“买股票不能瞎跟风，得跟着期货价格找方向，尤其是有色金属这种强周期品种。”拥有10多年财经领域经验的张女士，指尖划过行情软件上的伦铜K线，语气坚定。

她多年坚守的“看期货买股票”策略，在2025年的市场波动中几经检验，最终让她锚定了铜概念股的布局，满心期待2026年的行业红利。

回顾2025年市场，贵金属的大起大落行情让张女士印象深刻。这一年国际金价堪称“高光主角”，在地缘局势紧张、美联储降息及各国央行增持的多重推动下，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货全年累计涨幅超六成，创下自1979年以来最强年度表现，2025年年底更是频频刷新纪录。

“我在2024年年底就看好贵金属，拿了大半年黄金概念股，后来见金价回落就先止盈了，之后虽然重回市场，但担心高位风险，不到两个月时间又离场了。”张女士的操作，精准贴合了金价的波动节奏。

相较于贵金属的震荡，2025年的“铜博士”更显强势。临近年底时，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格一举创下12960美元/吨的历史峰值，2025年以来累计涨幅超四成，沪铜期货主力合约也首次超越10万元/吨大关，最高触及102660元/吨。

这波铜价行情，让原本观望的张女士果断转战。“这波有色行情背后逻辑主要是美元信用的动摇，货币因素变化带来的行情通常都是大级别的拐点行情。”她直言核心逻辑，“有色金属以美元计价，美元贬值直接推升价格，还能降低持有成本，提升金融属性价值，美联储降息直接受益的就是有色。”

张女士关注到江西铜业收购南美卡斯卡维尔铜金矿的消息，该矿坐拥1220万吨铜和3000多万盎司金，2028年投产后自产铜或翻倍。江西铜业港股2025年累计涨幅超260%。但张女士并未盲目追高：“资源并购战线太长，从开发到盈利要好几年，还受铜价波动和开发难度影响，不如把握整个赛道的确定性。”

在她看来，当前“绿通胀”“降息潮”的宏观叙事强劲，为板块景气度提供了坚实支撑。更关键的是，AI、新能源等新经济对铜的需求刚性，而全球优质铜矿越来越难找，品位持续下降，供需紧平衡格局长期不变。“2026年铜价重心肯定会进一步上移，供应端新增产能有限，需求端新能源和电网升级还在加码，结构性行情值得期待。”

对于2026年的布局，张女士已有清晰规划：“我会坚定持有铜陵有色、北方铜业这些铜概念股，同时把江西铜业当作观察行业的‘先锋’。另外，还会找机会配置有色金属ETF作为‘主力’，它打包了紫金矿业、洛阳钼业等龙头，不管2026年领涨的是铜、金还是稀土，都能雨露均沾。”

2025年年末，国际市场的金银铜期货价格均已创下新高。张女士坚信，有色金属的主升浪不会缺席。“跟着期货价格找方向，守住供需和宏观的核心逻辑，希望2026年能在有色赛道分到红利。”她的眼神里，满是对新一年的期待。