黄金跳水！你的“避险组合”可能正在裸奔！
创始人
2026-01-13 18:43:19
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如果这两天你被黄金白银的“过山车行情”吓到，那你绝对不是一个人。
前脚现货黄金冲上4620美元/盎司、白银全线创纪录。后脚醒来就直线跳水，金饰价格也跟着晃得人心慌。这波行情像一记重锤，把很多人自以为稳妥的“避险组合”敲出了裂缝。
其实，这次急跌不是黄金“不避险“，而是 短期市场情绪，技术性抛售和地缘政治三重共振的结果。真正需要我们注意的问题，是我们对资产配置的误解。
典型的60/40股债组合在2025年的表现已经说明：它不再是“万能稳健”的配置。
股市震荡，债券收益率反复，美元信用体系争议不断，而大多数组合里黄金配置不足5%，几乎没有真正的对冲工具。这就是结构性风险。
把白银、铂金、钯金加入测试后，结果更明显：单配黄金只能小幅度降低波动，加入白银后组合弹性明显增强，多金属组合（黄金+白银+铂金+钯金）波动率最低，回撤最小，原因很简单：黄金稳，白银活，铂钯有工业属性，三者组合互补性更强。
因此更适合普通家庭的，是 贵金属“核心+卫星”策略：
核心：黄金5%–8%，作为长期稳定器。
卫星：白银2%–4%，铂金1%–2%，钯金1%–2%，可进一步提升收益与分散度。
金价跳水告诉我们：真正的避险不是“买不买黄金”，而是你的投资组合里有没有足够的“安全结构”。
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