2026年开年不到两个月，地方政府债券发行规模已突破2万亿元大关。根据地方财政部门公开发债信息，截至2月25日，全国地方政府债券发行规模超过2万亿元。2月26日当天，江苏、重庆等5个省份合计发行约1392亿元地方政府债券，2月27日湖南、辽宁还将合计发行约892亿元。据此测算，今年前2个月地方政府债券发行规模约为2.28万亿元，预计较去年同期增长约22%。

发债节奏加快的背后，是"十五五"规划开局之年各地重大项目建设的资金需求。去年底，财政部已提前下达部分2026年新增地方政府债务限额——以广东为例，获得提前下达的新增债务限额达3412亿元，这使得今年地方债发行工作早在1月便已启动。截至目前，全国已有32个省市（自治区、直辖市、计划单列市）参与了地方政府债券的发行。

从结构上看，已发行的约2万亿元地方政府债券中，新增债券和再融资债券大致各占一半。新增债券资金主要用于基础设施等重大项目和民生工程建设，再融资债券则主要用于偿还到期债务本金。根据企业预警通数据，截至2月25日，用于置换存量隐性债务的再融资债券规模约6800亿元。按照此前财政部的计划，今年全年将发行2万亿元再融资债券用于置换地方政府存量隐性债务，当前化债进度推进较快。

在新增债券中，专项债券占据主体地位。企业预警通数据显示，截至2月25日，地方政府新增专项债券发行规模近7000亿元，其中约6000亿元投向项目建设，覆盖市政和产业园区基础设施、保障性安居工程、交通基础设施、社会事业、土地储备、农林水利等多个领域。国家在部署推动投资止跌回稳时明确要求，今年要优化专项债用途管理，提高用于项目建设的比重并单列。

值得关注的是，为提升专项债发行效率，2025年已有10个省份试点专项债"自审自发"。从试点效果看，自审自发地区的发行进度快于全国平均水平，且项目审批更为严格。回顾2025年全年，全国地方政府债券发行规模首次突破10万亿元，积极财政政策持续加力的态势十分明显。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

来源：市场资讯