一、市场概况

上周（2026年2月23日-2月27日）全球主要股市呈现A股强、港股震荡、美股走弱的分化格局，A股周期资源领涨，港股周期与医药反弹、科技分化，美股科技与金融重挫、避险资产走强。

A股在春节后第一周实现了开门红，上证指数上涨1.98%、深证成指上涨2.80%、创业板指上涨1.05%、沪深300上涨1.08%、科创综指上涨2.24%、万得全A上涨2.75%。周振幅最大的是科创综指的3.73%。

31个申万一级行业上周数量上涨多跌少。累计涨幅居前的板块是：钢铁、有色金属，分别上涨了12.27%、9.77%；而跌幅居前的是传媒和商贸零售，分别下跌了5.10%和1.64%。

二、资金流向

ETF市场上周净流出209亿元，股票ETF大幅净流出328亿元，债券ETF净流出89亿元，跨境ETF净流入147.69亿元，货币基金净流入23.64亿元，商品型ETF净流入37.13亿元。

指数方面，恒生科技、电网设备主题、SGE黄金9999、货币基金、中国互联网50、证券公司、恒生互联网科技业、卫星通信上周分别净流入95.67亿元、40.94亿元、31.33亿元、23.64亿元、21.51亿元、21.20亿元、19.29亿元、8.82亿元。

中证1000、中证500、中证A500、沪深300、科创50、AAA科创债、创业板指、中证短融、细分化工分别净流出80.96亿元、52.18亿元、51.79亿元、42.36亿元、33.87亿元、31.84亿元、30.36亿元、29.38亿元、22.37亿元。

ETF方面，资金在追逐高景气主题与逆向布局超跌板块：

电网设备ETF净流入40.94亿元，在“AI尽头是电力”主题推动下，该ETF上周大涨7.81%，呈现典型的“量价齐升”，吸引资金大幅流入，位居全市场第一。

恒生科技ETF净流入30.53亿元：尽管跟踪的恒生科技指数上周下跌4.94%，但资金呈现“越跌越买”的逆势布局特征。恒生科技指数ETF净流入25.37亿元：同样，该ETF上周下跌5.37%，资金流入显示对港股科技板块的长期信心。中概互联网ETF易方达净流入21.51亿元：区间下跌4.79%，资金逢低吸纳。

恒生互联网ETF净流入18.95亿元：虽然指数下跌6.01%，但资金流入显著。恒生科技ETF大成净流入12.60亿元：区间下跌4.78%，延续对港股科技的抄底模式。

银华日利ETF净流入21.37亿元：作为货币ETF，价格波动极小（跌0.01%），流入代表短期避险或现金管理需求。

证券ETF净流入11.20亿元：在市场震荡中，板块微跌0.43%，或有资金博弈市场反弹。

黄金ETF净流入10.77亿元：在避险情绪推动下，金价上涨3.39%，实现“涨势加持”下的资金流入。

资金流出主要集中在周度表现较好但遭遇获利了结的板块：

中小盘宽基板块：中证500ETF与中证1000ETF上周平均上涨约4.4%，但在大涨后资金获利了结意愿强烈，相关ETF合计净流出超过120亿元，是主要的资金流出方向。

大盘与成长宽基板块：沪深300ETF上涨1.16%、创业板ETF上涨1.10%、科创50ETF上涨1.16%，但均遭遇资金净流出，显示反弹后资金态度谨慎。

高景气与红利板块：化工ETF上周大涨6.06%，资金净流出13.71亿元，属于典型的高位兑现；红利ETF上涨3.03%后，也出现16.21亿元的资金流出。

债券板块：30年国债ETF上周下跌0.67%，呈现“债价下跌、资金流出”的格局，净流出13.56亿元。

综合来看，上周ETF市场的一个突出特征是：资金流向与价格涨跌出现一定背离。

“越跌越买”：资金大幅净流入的榜单中，多为下跌的港股科技、互联网等板块，显示了投资者可能在进行逢低布局或抄底。

“越涨越卖”：资金大幅净流出的榜单中，多为上涨的中小盘、化工、宽基指数等板块，反映了投资者可能在这些板块上涨后选择了获利了结。

强势领涨板块：电网设备和化工板块是上周表现最亮眼的两个细分领域，涨幅均超过6%。

主要调整板块：港股科技及互联网相关板块是上周调整的主力，相关ETF普遍下跌。

三、ETF涨跌幅情况

上周（2026年02月24日至2026年02月27日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为1.54%。宽基ETF中，中证1000ETF涨跌幅中位数为4.30%，收益最高。按板块划分，周期ETF涨跌幅中位数为4.14%，收益最高。按主题进行分类，光伏ETF涨跌幅中位数为3.89%，收益最高。

上周ETF市场表现极为分化。领涨板块与领跌板块之间涨幅差距巨大，半导体、稀有金属等板块表现极为强势，而传媒、游戏及港股互联网板块则遭遇深度回调。

涨幅榜分析：高端制造与战略资源板块领跑

涨幅榜前十的ETF全部由半导体、稀有金属（稀土）、工业母机主题包揽，表现出极高的集中度和赚钱效应。

绝对领跑者：中韩半导体ETF以周涨20.26%的惊人幅度位居榜首，且年初至今涨幅已高达65.15%，显示出极强的主线行情和资金追捧。

强势第二梯队：稀有金属与稀土，共有5只稀有金属ETF和4只稀土ETF上榜，周涨幅集中在8.21%至10.50%之间。

高端制造代表：机床ETF周涨8.21%，年初至今涨23.65%，作为工业母机的代表，同样属于高端制造范畴。

跌幅榜同样主题集中，影视、港股互联网、传媒、游戏等板块成为调整重灾区。

领跌品种：影视与港股互联网ETF，两只影视ETF分别以-8.14%和-8.13%的跌幅位列前二。

紧随其后的是5只港股通互联网ETF，周跌幅均超过-7.40%，且多数产品年初至今收益仍为负。

传媒ETF和游戏ETF同样出现在榜单中，周跌幅在-7.34%至-7.22%之间。值得注意的是，这些ETF年初至今仍有可观的正收益（5%-11%），上周的下跌更可能属于短期大幅上涨后的获利回吐或板块轮动。

四、ETF新发产品

本周将有工银中证港股通互联网ETF、长城国证自由现金流ETF、南方中证港股通汽车产业主题ETF、浦银安盛上证科创板芯片设计主题ETF、鹏华中证工程机械主题ETF、兴业中证港股通互联网ETF、华夏国证石油天然气ETF、招商中证新能源汽车ETF8只ETF发行。

五、热点新闻

全球资金抢筹韩国芯片股引发ETF市场异动

全球资金涌向韩国芯片制造商高估值股票的热潮，正在引发相关ETF异常波动和交易量激增。