四川“S基金”近日迎来了新动向——成都科创投集团管理的成都科创接力股权投资基金，成功受让新希望投资集团有限公司持有、成都本土民营创投机构博源资本管理的成都博源新程创业投资合伙企业（有限合伙）S基金份额。

此次交割不仅有效提升了成都区域私募股权市场的流动性，更进一步推动了本土产业生态优化升级。

S基金健全退出生态

据了解，成都博源新程创业投资合伙企业（有限合伙）（博源新程基金）于2021年11月在中基协进行备案，主要聚焦于航空航天领域投资，投出了包括成都奇航、朝合普尔、华兴大地、星卫讯、铱通科技等15个项目，其中近半数均为成都本地项目。

此次成都科创接力股权投资基金通过二手份额投资，健全了基金退出生态，有效推动了 “募投管退”良性循环机制的完善。

成都科创接力股权投资基金作为四川首支“S基金”，于2024年5月中旬成立，由成都产业投资集团有限公司、成都科技创新投资集团有限公司、成都高新策源启航股权投资基金合伙企业（有限合伙）、成都交子金控股权投资（集团）有限公司、成都环投资本管理有限公司、成都交投资本管理有限责任公司等联合出资设立，成都产业集团旗下成都技转创业投资有限公司担任基金管理人，总规模达15亿元。

该S基金重点关注电子信息、生物医药、新能源、人工智能等先进制造业领域的投资机会，自设立以来已成功完成4笔基金份额交割，累计支持科创中小企业超过300家，为成都未来产业发展奠定了坚实基础。

四川发力多支S基金

近年来，国内S基金市场正从萌芽期走向成长期，据母基金周刊统计，2023年至2024年三季度末，共备案17只S基金，备案规模达139.60亿元，涉及关联投资机构14家、关联基金管理人15家，全国共有12个省及直辖市设立了S基金。

由于多重因素的影响，退出难已经成为全行业所面临的现状。S基金（Secondary fund）也称PE二级市场基金或私募股权二级市场基金，是专注投资于私募股权二级市场的基金，可促进私募股权的流转与交易。

近期《四川省推动创业投资高质量发展的若干措施》等举措已经提出：聚焦创投基金退出难问题，通过放宽政府引导基金和国资基金存续期要求、扩容组建S基金接续存量投资等方面畅通退出渠道，促进资金良性循环。

近年来四川发布多支S基金，助力耐心资本建设。2023年10月，四川产业基金和四川振兴产业技术研究院有限公司出资的四川振兴交子接力股权投资基金成立。该基金管理人与执行事务合伙人为四川产融，目标规模50亿元。此外，在今年3月初，成都交子金控集团与建信信托、中国信达、成都策源资本、合肥兴泰控股达成战略合作，共同出资设立目标总规模为100亿元的创业投资二级市场基金（S基金）。