北京时间7月20日清晨，全球金融市场在亚洲交易时段盘初便迎来剧烈波动。国际油价直线拉升，WTI原油与布伦特原油期货价格盘中双双大涨超3%。布伦特原油价格一举突破每桶91美元关口，为6月11日以来首次；WTI原油则站上84美元/桶。截至发稿，WTI原油涨2.49%报83.82美元/桶，布伦特原油涨3%报90.74美元/桶。

与油市的亢奋截然相反，贵金属市场集体走弱，现货黄金跌破4000美元整数关口，现报3990.52美元/盎司，跌幅0.69%；现货白银同步跟跌。

引发这轮市场剧烈波动的直接导火索，来自霍尔木兹海峡。

据新华社援引伊朗法尔斯通讯社19日报道，一名来自伊朗伊斯兰革命卫队海军的消息人士透露，霍尔木兹海峡的通航量已降至零，目前没有任何船只通过该海峡。该消息人士明确表示，任何穿越海峡的企图都将遭到伊朗的打击，只要美国继续采取“敌对和挑衅行为”，霍尔木兹海峡就将保持关闭状态，伊朗不会向任何船只发放通行许可。另据伊朗塔斯尼姆通讯社同日的报道，四艘船只当天试图沿“不安全航线”通过霍尔木兹海峡，其中两艘发生事故停在原地，另外两艘放弃通行。革命卫队海军在声明中强调，霍尔木兹海峡的管理权“完全”掌握在其手中，只有已公布的指定航线才是“安全通道”。

霍尔木兹海峡是全球最关键的石油运输咽喉要道之一，全球约三分之一的海运石油贸易途经此地。一旦这一通道实质性中断，对国际能源供应体系的冲击不言而喻。

与此同时，中东地面冲突也在同步升级。据央视财经援引伊朗方面19日消息，伊朗军队从当天凌晨开始，展开了“闪电”行动第十七阶段的无人机打击，再次袭击了美军驻科威特的基地。其中，美军阿达伊里营地的弹药库以及阿里·萨利姆基地的设备和人员库房，均遭到密集轰炸。伊朗军队公关部门表示，此次袭击是对美军在平民区制造罪行并违反国际条约的有力回应。

美国的反应同样坚决。美国能源部长赖特19日表示，在总统特朗普实现其军事行动目标之前，美国针对伊朗的军事行动将继续进行。赖特称，特朗普政府的目标是阻止伊朗获得核武器，并削弱其威胁邻国及全球商业活动的能力，“这项任务将持续下去，直到完成使命”。此前一天，美军中央司令部已于美东时间18日23时30分（北京时间19日11时30分）结束连续第八晚对伊朗的打击行动。但代价也在累积——美军中央司令部19日表示，一名美军人员在伊拉克北部执行涉伊朗任务时死亡，另有一名在约旦失踪的美军人员搜救中已发现不明身份遗骸。美国国防部数据显示，自2月底冲突爆发以来，已有16名美军士兵死亡、数百人受伤。

以色列方面也处于高度戒备状态。以色列国防军总参谋长扎米尔19日表示，以军密切监测伊朗导弹发射活动，保持“高度戒备”，已做好立即恢复作战的准备。以军当天监测到伊朗向约旦亚喀巴地区发射导弹，由于该地毗邻以色列南部，此轮袭击可能波及以色列。据报道，以色列南部城市埃拉特居民听到了爆炸声，并目击到天空中有防空拦截弹留下的飞行轨迹。约旦武装部队同日发表声明说，其防空系统拦截并击落3枚来自伊朗的导弹，另有1枚落入约旦南部偏远地区。此外，伊朗胡齐斯坦省阿巴丹市的外围郊区当天也遭到导弹袭击，当地传出爆炸声。

从霍尔木兹海峡的通航归零，到美军基地遭无人机轰炸，再到导弹飞越约旦上空被拦截，中东局势在短短24小时内急剧升温。对于全球市场而言，这条世界最重要的能源动脉一旦长期关闭，油价的上行压力将不仅仅是3%的涨幅所能完全反映的。而黄金在避险情绪升温之际反而跌破4000美元，则折射出市场在当前复杂局势下更为微妙的博弈逻辑——究竟是地缘风险的定价尚未充分，还是更宏观的力量在主导方向，仍有待观察。