8月21日，A股黄金概念上涨。盘面上， 湖南白银（002716.SZ）、 福达合金（603045.SH）、 白银有色（601212.SH）、 深中华A（000017.SZ）涨停， 国城矿业（000688.SZ）、 盛达资源（000603.SZ）、 豫光金铅（600531.SH）、 晓程科技（300139.SZ）等跟涨。

8月20日，多个期限美债收益率周四再度反弹，市场避险情绪升温，国际金价和银价维持涨势。截至当日收盘，纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格报每盎司4571.40美元，涨幅为0.57%；9月交割的白银期货价格报每盎司68.105美元，涨幅为3.46%。

另据央视财经，美国联邦政府债务规模再次突破历史性整数节点。分析人士表示，40万亿美元不仅是数字突破，更是美国财政持续恶化的重要节点，标志着美国结构性危机加剧，多重风险持续累积。

当地时间18日，美国30年期国债收益率升至2007年以来最高水平，一度触及5.334%；美国10年期国债收益率升至4.75%，为2025年1月以来最高水平。截至美东时间20日尾盘，美国30年期国债收益率报5.23%。不仅是美国，本周，德国、法国、日本等多国长期国债遭遇抛售。

分析人士指出，本轮债市抛售并非单一因素引发，而是地缘政治、财政失衡、企业融资潮多重因素共同作用的结果。最直接的导火索是中东局势。美伊停火协议到期后未取得进展，国际油价重回每桶90美元以上，加剧了市场对通胀的担忧。

更深层的原因在于多国日益严峻的财政失衡。目前，日本债务总额超过本国GDP的200%，政府减税计划引发市场对财政可持续性的质疑；法国的高赤字与庞大债务负担也令市场担忧持续升温。

面对债市抛售潮，各国央行面临艰难抉择。日本市场上，投资者对日本央行9月加息的预期概率升至80%，欧洲央行也陷入平衡通胀与增长的两难。分析人士认为，长期国债利率上行的趋势尚未结束，各国需在财政可持续性与经济增长之间找到新的平衡。