买个人养老金基金，最怕啥？怕亏钱，怕波动大拿不住。

这次，监管要往名单里放进一批“新选手”——含权二级债基和偏债混合基金。它们最大的特点就是：相对稳当。

门槛设得极严：规模低的不要，最大回撤高的不要，机构资金聚集的也不要。说白了，就是给你挑出新一批“进可攻，退可守”的品种。

9月8日截止申请，首批每家公司只能报1只，想“上车”的基金公司正在抢跑。你的养老账户，可能要多一个更安心的选项了。

产品矩阵有望进一步丰富

“已经收到了通知，我们有一只产品符合条件，会参与此次申请。公司以前还没有个人养老金基金，希望这次能入选。”沪上一家中小型基金公司人士对记者说。

通知提到，要纳入个人养老金基金名单，需要满足六个条件：

一是产品成立满3年，且为可每日开放申购的产品。

二是产品最近4个季度末规模均不低于5亿元。

三是含权二级债基、偏债混合FOF最近8个季度末平均偏股型资产（包括股票、偏股型基金等）仓位不低于5%，普通偏债混合基金最近8个季度末平均偏股型资产仓位不低于10%。同时含权二级债基、普通偏债混合基金最近8个季度末平均偏股型资产及可转债仓位合计不高于20%和30%。

四是产品近3年最大回撤优于同类产品中位数水平。

五是产品机构投资者持有份额占比合计不高于80%，且前五大机构投资者持有份额占比合计不超过50%。

六是公募基金管理人最近一期分类评价结果不为C。

据悉，此次申请的截止时间是9月8日。初期，每家公募基金管理人可纳入1只符合标准的产品。如果有多只产品符合标准，可综合考虑产品风格策略、波动水平、盈利能力等因素，择优1只申请纳入。

对于后续推进工作，通知提到，首批产品纳入工作完成后，将按季度常态化开展含权二级债基、偏债混合基金产品筛选纳入工作。公募基金管理人旗下有相关产品符合上述纳入条件且尚未有含权二级债基、偏债混合基金产品纳入的，可于每季度结束之日起1个月内申请纳入。

此外，后续还将配套建立动态评估和奖优惩劣机制，对已纳入产品运作规范、业绩表现较好，Y份额规模良性增长的公募基金管理人，可允许适当增加可纳入含权二级债基、偏债混合基金产品数量。

个人养老金基金持续扩容

近些年来，个人养老金基金数量持续增加。国家社会保险公共服务平台数据显示，截至9月6日，个人养老金基金数量已经增至323只。

今年7月、8月，分别新增了安信量化沪深300增强Y份额、中信建投民享稳健养老目标一年持有混合（FOF）Y份额两只产品。其中，中信建投基金首次有产品被纳入个人养老金基金名录。

Choice数据显示，截至6月末，个人养老金基金的规模已经达到284.92亿元，部分产品规模超过10亿元。业绩表现来看，截至9月6日，个人养老金基金成立以来的平均收益率超过18%，96%的产品实现正收益。

值得注意的是，自2024年指数基金首次被纳入个人养老金品类至今，Y份额指数基金的数量快速增加，目前已经超过百只，在个人养老金基金总数中的占比超过三成。未来，若二级债基、偏债混合基金也被纳入名录，投资者的可选范围将进一步拓宽。

格上基金研究员蒋睿对上证报记者表示，二级债基、偏债混合基金有望补充个人养老金基金中等风险的基金品类，这种“分层”供给能够覆盖更多的投资者，提升其开户缴费的意愿，推动个人养老金加速普及。

打通养老金融服务“最后一公里”

在产品扩容的同时，基金公司也在积极尝试更有温度、更成体系的养老金融服务，着力打通养老金融服务的“最后一公里”。

“养老金融具有超长期属性，需要持久、耐心、有温度的服务为投资者保驾护航。”易方达基金人士对记者举例道，一方面，其通过场景创新积极打造“线上+线下”全域陪伴体系，提升养老金融服务的可得性、便利性与互动性；另一方面，该公司会通过“基础知识普及+专题研究分享”系统性开展养老金融投教，助力投资者树立科学、长期的养老投资理念。

更多提升养老金投资体验的讨论也备受业内关注，比如引入基金投顾模式。

济安金信养老金研究中心主任闫化海对上证报记者表示，基金投顾以账户为核心，可围绕参保人年龄、收入、风险偏好提供全生命周期配置、动态调仓与陪伴服务，能够把繁杂产品货架转化为适配个人生命周期的养老金融方案。

业内人士认为，长远来看，多元化的养老投资选择与优质服务，有望为资本市场引入长期稳定资金，赋能养老第三支柱行稳致远，为我国多层次养老保险体系建设注入持久动力。

作者：朱妍