2025年上半年,受国内外多重因素交织影响,A股市场波动显著加剧,收益与风险的平衡成为投资者甄选股票策略产品的重要考量维度之一。
夏普比率是衡量风险收益比的一个重要指标,计算公式为:夏普比率=(基金预期收益率-无风险利率)/基金收益的波动率(标准差)。通常情况下,当基金收益相近时,夏普比率越高越好。
2025年上半年,有夏普比率展示的股票策略产品共有2891只,平均收益为12.4%,夏普比率均值为1.57。按公司规模划分,规模为10-20亿的私募旗下股票策略产品平均收益最为突出,达到16.39%。然而,从夏普比率来看,却呈现出公司规模越大,股票策略产品夏普比率均值越高的特点。其中,百亿私募成为唯一一个股票策略产品夏普比率均值超过2的规模组。
接下来,笔者将为大家盘点以上六大公司规模组中,2025年上半年收益在均值以上,且夏普比率位居前10的股票策略产品。(注:同一基金经理所管的相同策略的产品,选取收益最高的参与排名)
100亿以上:量化多头包揽前10!稳博夺冠!宽德、幻方两度上榜
在百亿私募中,旗下上半年收益在均值以上,且夏普比率位居前10的股票策略产品上榜门槛为***。
[应监管要求,私募产品不能公开展示业绩,文中涉及收益数据用***替代。]
从二级策略来看,量化多头产品包揽前10。从管理人的角度看,宽德私募、宁波幻方量化两度上榜。夏普比率位居前3的产品分别由稳博投资殷陶、宽德私募徐御之和诸康平、宽德私募诸康平管理。
其中,稳博投资殷陶管理的产品“稳博全A增强1号A类份额”夺得第1,今年上半年收益为***%,夏普比率为***。
殷陶是稳博投资的创始人之一,毕业于上海交通大学联读班,本硕博均为计算机专业。他目前担任股票alpha负责人,融合各家世界知名机构方法,形成了具有稳博特色的以多因子为基础融合人工智能机器学习方法的量化研究和交易体系。
宽德私募旗下上榜的两只产品包揽第2、3名。其中,徐御之、诸康平共同管理的产品“上海宽德量化选股5号一期”位居第2,今年上半年收益为***%,夏普比率为***。
徐御之是宽德私募的首席投资官,毕业于中国人民大学数学系,曾公派至加拿大滑铁卢大学进行高性能计算科研。他拥有超过9年中国金融市场一线量化交易经验,参与宽德投资的创建,主导研究团队的建设。
诸康平毕业于上海交通大学数学系本科、美国纽约大学数学博士,拥有8年海内外量化投研经验,专注统计套利量化策略,历任境外对冲基金Seven Eight Capital量化研究员,GSA Capital投资经理。2020年加入宽德投资,任投资经理。
50-100亿:复胜、同犇分夺冠亚!
在规模50-100亿的私募中,上半年收益在均值以上,且夏普比率位居前10的股票策略产品的上榜门槛为***。
从二级策略来看,主观多头产品共有3只,并且均位居前5;量化多头产品共有6只,数量最多。从管理人的角度看,千衍私募旗下上榜产品最多,共有4只。夏普比率位居前3的产品分别由复胜资产陈盛业、同犇投资童驯、平方和投资吕杰勇管理。
值得注意的是,同犇投资与复胜资产今年以来均布局了新消费领域,收益、夏普均位居前列。其中,复胜资产陈盛业管理的产品“复胜盛业二号”夏普比率位列第1,达到***,今年上半年收益为***%。
陈盛业为清华大学经济学学士、博士,拥有18年证券投资经验。2007年加入广发基金,历任广发基金公司研究发展部行业研究员、研究小组主管、机构投资部投资经理、数量投资部基金经理。2016年3月加入上海复胜资产,任合伙人、研究总监、基金经理。
同犇投资的创始人童驯管理的产品“同犇22期”位列第2,夏普比率为***。该产品今年上半年收益为***%,在以上10强产品中以明显优势夺得第1。
同犇投资在最新的月报观点中表示,新消费“进可攻、退可守”,新消费属于“新供给创造新需求”,与贸易战关系不大,与宏观经济关联度不高。预计2024-2026年是新消费投资的“黄金三年”,新消费的高景气有可能持续十年。现在的新消费很像十几年前的白酒,可能每次像样的回调都是买入的机会。下半年,我们将继续深耕“情绪价值+供给创新+全球化”主线,在十年景气周期中把握结构性机遇。
在千衍私募上榜的4只产品中,吴晶、郭其添共同管理的产品“千衍六和6号1000增强B类份额”收益最高,位居第6,今年上半年夏普比率、收益分别为***、***%。
吴晶目前担任千衍私募法定代表人及总经理。2012年起先后在光大证券、国泰君安证券研究所担任量化分析师,2015年担任富善投资私募合伙人兼香港持牌负责人,2020年于华泰证券证券投资部担任自营量化投资工作。
郭其添目前担任千衍私募研究总监,2011年至2016年先后于交银施罗德公募基金、光大资管担任量化投资经理,后于国海证券资管部担任投资经理、量化负责人,2020年于华泰证券证券投资部担任自营量化投资工作。
20-50亿:久铭投资夺冠!
在规模20-50亿的私募中,上半年收益在均值以上,且夏普比率位居前10的股票策略产品的上榜门槛为***。
从二级策略来看,量化多头产品占比最多,共有8只。夏普比率位居前3的产品分别由久铭投资王华、昭融汇利私募周孟华、鹿秀投资么博和陆少勇管理。
其中,久铭投资王华管理的产品“久铭仟量1号”今年上半年的收益、夏普比率分别为***%、***,均位列榜单第1。
王华为久铭投资创始人、董事长、总经理、投资总监、基金经理,曾任太平洋资管(太平洋保险全资子公司)权益部资深投资经理、光大证券研究所行业研究员。
10-20亿:橡木资产旗下产品分夺1、3名!
在规模10-20亿的私募中,上半年收益在均值以上,且夏普比率位居前10的股票策略产品的上榜门槛为***。
从二级策略来看,主观多头产品相对较多,共有6只。从管理人的角度看,橡木资产、浩坤昇发资产、能敬投资控股均有2只产品上榜。夏普比率位居前3的产品分别由橡木资产仲引辉、浩坤昇发资产李佳佳、橡木资产楼建平管理。
橡木资产仲引辉管理的产品“橡木望江二号”位居第1,今年上半年夏普比率、收益分别为***、***%。
橡木资产一直专注于股票量化投资,深耕中高频量价策略。公司核心投研团队由浙江大学数学系博士与华为高级工程师领衔,深度融合金融数学理论与工程实践能力,构建了具备持续迭代能力的策略体系。
5-10亿:杨湜资产、泽元投资、量盈投资位居前3!
在规模5-10亿的私募中,上半年收益在均值以上,且夏普比率位居前10的股票策略产品的上榜门槛为***。
从二级策略来看,量化多头产品占据7只。夏普比率位居前3的产品分别由杨湜资产郑彬和邹启翔、泽元投资任文启、量盈投资丁鹏管理。
位居第1的是郑彬和邹启翔共同管理的产品“杨湜微盘股增强1号B类份额”,今年上半年夏普比率、收益分别为***、***%。
郑彬毕业于北京师范大学信息管理系,曾就职于知名互联网企业从事机器学习,自然语言处理方向研发工作, 2008年起从事期货、证券的程序化交易,主导交易平台、交易策略的研发工作。邹启翔毕业于南开大学物理系,负责量化投资软件平台的研发,擅长计量经济与统计学、机器学习在量化投资中的运用。
位居第3的是量盈投资丁鹏管理的产品“量盈日升专享1号A类份额”,今年上半年夏普比率、收益分别为***、***%。
丁鹏为厦门大学金融学学士,于2015年起开始alpha量化交易策略的研究与实践。量盈投资近日接受采访时表示,今年以来量化私募整体表现相对亮眼,一是因为市场活跃度和交易量的显著提升为量化策略创造了良好的环境;二是受益于量化机构在模型优化和技术创新方面取得了显著进展,尤其是在 AI 工具的应用上。
0-5亿:广州天钲瀚两只产品进入前5!
在规模0-5亿的私募中,上半年收益在均值以上,且夏普比率位居前10的股票策略产品的上榜门槛为***。
从二级策略来看,量化多头产品占据半壁江山。其中,广州天钲瀚上榜的两只产品均位列前5。夏普比率位居前3的产品分别由基明资产叶勇豪、聚力基金张纪勇、广州天钲瀚胡勤天和曹俊毅管理,今年上半年的收益分别为***%、***%、***%,夏普比率分别为***、***、***。
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