关键要点：

• 比特币ETF流入839百万美元，而黄金ETF流失41亿美元。
• 历史模式显示黄金可能会回暖8.3%。
• BTC稳固在技术支撑位之上，年底目标为150,000美元。

黄金的光芒正在迅速消退，而其“数字”对手比特币（BTC）正在回暖。

就在创下4381美元以上的纪录一周后，这种贵金属已回落超过10.60%，周四跌至最低3915美元，为自四月以来的最大七日跌幅。

XAU/USD与BTC/USDT日线图对比。来源：TradingView

黄金的回调与比特币价格近6.70%的上涨同时发生，突显出在美国和中国接近达成贸易协议时的明显分歧。

这一变化发生在美国总统特朗普周四关于与习近平的“精彩会晤”的言论之后，两位领导人同意将与芬太尼相关的关税从20%降至10%，立即生效。

随着风险偏好改善和加密市场升温，黄金跌破4000美元支撑位是否意味着交易者将在未来几个月重新转向比特币？

比特币ETF在黄金暴跌中吸引839百万美元

Farside Investors的数据显示，自10月20日黄金创下历史新高以来，美国上市的比特币ETF已吸收839百万美元的净流入，持仓量在过去四个交易日连续上升。

美国上市比特币ETF累计流量。来源：Farside Investors

相比之下，自10月22日以来，黄金支持的ETF总流出约106.4万盎司（近41亿美元）。

这包括周一超过六个月来的最大单日撤资，当时投资者撤回了44.8万盎司的黄金敞口。

黄金支持的ETF净日流入。来源：彭博社

BTC技术指标现在显示在101,790美元附近有强支撑。

BTC/USD周线图。来源：TradingView

这与20周指数移动平均线（20周EMA；绿色波）和1.0斐波那契回撤水平一致。保持在支撑汇合点之上增加了BTC在年底前达到150,000美元的几率。

摩根大通分析师预计BTC价格将在2025年达到165,000美元，认为其相对于黄金仍被低估。

分析师：黄金尚未见顶

黄金年初至今仍上涨约50%，受创纪录的央行购买、持续的财政失衡和正在进行的“贬值交易”推动，投资者寻求保护以应对政府债务膨胀和法定货币贬值。

金属交易商David Bateman认为，尽管目前的回调，黄金的牛市仍然基本完好。

来源：X

技术指标进一步表明，黄金仍处于牛市回调中，金属仍稳固在其50日指数移动平均线（50日EMA，红色波）之上。

过去两年中，黄金每次从50日EMA支撑反弹，导致4%-33%的回暖，如下所示。

XAU/USD日线图。来源：TradingView

此外，过去三十年中黄金的10%回调通常在几天内导致急剧回暖，表明可能是短期底部而非更深的下行。

根据Sabu Trades强调的数据，这种急剧下跌的前10次实例都产生了正的两个月回报，平均回暖8.3%。

黄金在10%回调后的回报。来源：Sabu Trades

如果模式成立，黄金可能在12月重访4200-4250美元区间，有效地重测其历史高点并重申金属的更广泛上升趋势。

只要保持在红色波之上，金属还可以在2026年达到汇丰银行的5000美元目标。