2025年11月5日，市场全天震荡拉升，三大指数低开高走，尾盘收红。截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨0.37%，创业板指涨1.03%。

题材方面，电网设备、电池、光伏等板块涨幅居前，保险、软件开发、半导体等板块跌幅居前。主力资金上，电网设备、光伏设备、电池等行业概念流入居前。

ETF方面，或受相关消息刺激，光伏、电池、电网等相关ETF表现亮眼！

【11月多晶硅预期产量降幅10.4%，机构：光伏反内卷持续推进，关注底部反转】

消息面上，据SMM数据显示，受枯水期以及行业自律影响，11月国内多晶硅预期产量为12.01万吨，环比10月降幅约10.4%。此外，10月31日）家多晶硅企业齐聚上海开展多晶硅相关会议，多个光伏企业家也谈及光伏行业自律出清相关进展叠加目前多晶硅减产动作，行业“反内卷”持续稳步推进。

开源证券表示，反内卷持续推进，关注底部反转。当前光伏行业反内卷已取得一定积极成效，Q3主链上游环节预计显著减亏。后续重点关注供需两条主线：（1）供给侧：硅料收储平台落地及产业链限产措施。（2）需求侧：关注新规划光伏装机需求支撑，出口退税取消及严禁低于成本价销售要求的执行。在供需两端反内卷的推进下，产业链供需关系有望迎来快速修复，并推动组件价格抬升。

相关ETF：光伏ETF龙头(560980)、光伏ETF易方达(562970)、光伏ETF基金(516180)、光伏ETF指数基金(159618)、光伏ETF(159857)

【机构：锂电池需求将持续增长，储能锂电池成为最主要增长极】

中原证券表示，2024年，我国锂电池产业规模达1.2万亿元。锂电池增量主要关注动力和储能电池，2025年上半年动力和储能电池占比分别为61.47%和34.15%。我国锂电池行业全球竞争优势显著，动力电池全球占比由2020年的38.35%提升至2025年1-7月的68.79%；储能锂电池企业全球出货占比超90%。展望十五五，我国锂电池需求将持续增长，储能锂电池成为最主要增长极，锂电池下游应用场景将进一步丰富，行业技术迭代加速，产业向绿色低碳方向发展。

中信建投指出，储能市场有所恢复，看好储能全球共振大趋势不变。国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要是新能源市场化+容量电价推动，持续性上认为储能累计渗透率尚不足10%，上调明年国内新增装机至300GWh。海外最大的机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已有大量订单。储能将带动锂电需求明年增速超过30%，对应材料、电池、集成均存在投资机会。

相关ETF：储能电池ETF(159566)、储能电池ETF广发(159305)、电池ETF嘉实(562880)、电池50ETF(159796)、电池ETF(561910)

【机构：随着新能源大规模接入，配套电网建设需求大幅提升】

兴业证券指出，重磅文件中提到统筹就地消纳和外送、加快智能电网和微电网建设。由于政策端“双碳”目标下新能源消纳需求激增，以及电网智能化升级的迫切性，叠加特高压通道、配网改造等基建补短板需求，我国电网投资进入高速增长周期。

华西证券表示，随着新能源大规模接入，配套电网建设需求大幅提升，同时对于电网协调运行能力要求提升，预计配网侧投资也将具备广阔空间，配电一二次融合设备领先供应商将持续受益，同时，在AI拉动美国电力需求背景下，电力系统存在升级和扩建需求，相关电力设备需求也有望维持高景气，行业或将加速发展。

相关ETF：电网设备ETF(159326)、电网ETF(561380)、电网ETF(159320)

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