2025年6月23日，城投控股披露接待调研公告，公司于6月20日接待富国基金、交银基金、兴证基金、平安养老、华泰柏瑞等23家机构调研。

公告显示，城投控股参与本次接待的人员共3人，为党委书记、董事长张辰，副总裁、董事会秘书蒋家智，董事会办公室、计划财务部工作人员。调研接待地点为城投宽庭·江湾社区(国泓路392弄),湾谷科技园二期不动产研究院201会议室(国权北路1566弄E6栋)。

据了解，上海城投控股股份有限公司于1993年上市，前身为上海市原水股份有限公司，现形成房地产开发、租赁房运营、金融投资三大核心业务板块，2024年实现营业收入94.32亿元等。未来以成为“房地产特色化全产业链综合性一流企业”为目标，向“城市生态服务商”转变。

据了解，在提问回答环节，公司表示2025年投资聚焦上海中心城区地块等领域；“城投宽庭”有发展优势且将规模化运营；面对拿地竞争坚持“精准研判、精益运营”；会利用旧城改造优势关注城市更新投资机会。还就毛利率、区域拓展、市值管理、分红派息等问题进行回应，现阶段对上海外重资产投入谨慎，已制定市值管理方案，重视对股东稳定回报 。

调研详情如下：

第一部分:公司情况介绍

(一)公司业务情况介绍

上海城投控股股份有限公司(简称“城投控股”或“公司”)于1993年在上海证券交易所上市,前身为上海市原水股份有限公司。经过多次改革重组,城投控股现已形成房地产开发、租赁房运营、金融投资三大核心业务板块,其中金融投资板块始终服务于前两大主业,通过产业基金、REITs等工具,为开发建设与租赁房运营提供资金支持,构建“投融建管退”的闭环生态。作为上海城市建设的“主力军”,我们打造了一批标杆项目,包括:新江湾城片区开发、思南公馆别墅改造、松江泗泾保障房大居、露香园项目、“城投宽庭”租赁住房等。

(二)公司业绩简介

2024年,公司实现营业收入94.32亿元,实现归属于上市公司股东净利润2.43亿元,截至2024年年度报告期末,公司归母净资产209.02亿元,总资产846.69亿元,净资产收益率1.16%。

(三)公司未来规划

城投控股将以成为“房地产特色化全产业链综合性一流企业”为目标,围绕开发、运营、产业投资三大业务,构建互为支撑、有机协同的战略生态体系,全面提升公司的核心竞争力。深耕上海,争做城市更新的执旗者、租赁运营的领军者和创新技术产业链的投资者,实现从“传统房地产开发商”向“城市生态服务商”的转变。

第二部分:提问与回答环节

1、公司2025年的投资重点是什么?

答:公司近年来在房地产市场深度调整中保持敏锐洞察力,在品质住宅、租赁住房、产业链投资及REITs发行等领域展现出强大的发展韧性。2025年,公司将进一步聚焦上海中心城区地块、保障性租赁住房项目、城中村改造等领域,做到增量优化、存量盘活和创新拓展,为公司可持续发展提供动力。

2、公司保障性租赁住房的经营情况、培育期、相关政策我们如何应对?

答:“城投宽庭”作为公司租赁住房运营品牌,借助保租房REITs的发行,已取得市场先机。目前累计运营社区10个,管理规模超1.4万套,总运营规模正在向着“十四五”末达到2万套的目标迈进。“城投宽庭”已成为公司快速发展的板块,未来公司将继续以规模化运营为基础,做精服务,做强品牌。

3、全国房地产市场在调整过程中,上海作为一个一线城市,现在拿地的竞争也是越来越激烈。作为地方企业,如何面对这种竞争,做好开发业务?

答:作为深耕上海的本土企业,我们坚定看好核心城市发展机遇。上海房地产市场基本面扎实,居民置业需求基础稳固,消费升级潜力持续释放。面对土地市场竞争,我们坚持“精准研判、精益运营”策略:一方面依托本土化优势深度研判区域价值,优先获取具备长期发展潜力的优质地块;另一方面充分发挥公司多年积累的高品质开发经验,通过产品创新、服务升级打造差异化竞争力。我们将继续坚持稳健经营理念,以“好房子、好服务、好口碑”为核心,在行业新周期中实现高质量发展。

4、目前政策倡导房地产新发展模式,强调好房子建设、旧城改造和城市更新。公司在上海旧城改造领域深耕了十余年,未来五到十年如何利用好这个优势,将这种优势转化为利润?

答:房地产新发展模式对整体房地产市场有利,中国房地产市场在这方面还有很大的发展空间。城投控股能够坚持稳健发展,一是上海做为国内特大型城市有足够的市场容量,二是城投控股长期深耕上海,有着独特的竞争优势。上海市房地产市场已经逐步进入了存量改造的时代,公司在片区开发、城中村改造、历史风貌保护以及其他存量改造项目中积累了丰富经验,深度理解市区各级政府需求,在多渠道获取具有较高历史风貌保护要求、片区开发、存量改造等土地项目方面具有更明显的优势。未来我们还会进一步关注上海城市更新中有价值的投资机会,打造更多的优质产品。

5、项目毛利率的变化趋势如何,今年项目毛利率会不会更好?

答:关于项目毛利率趋势,近年来受宏观环境波动及行业政策调控影响,公司整体毛利率水平呈现阶段性特征。从结转结构看,不同批次项目受开发周期、区域政策差异等因素影响,毛利率表现可能呈现一定波动性,这属于行业正常周期性表现。公司始终注重经营质量提升,通过精细化管理和产品力升级,为稳健发展奠定基础。具体财务数据请以公司定期报告为准。

6、公司除了上海地区,在其他的区域有没有一些拓展的想法或者是安排?

答:对于上海以外的市场,特别是重资产投入,我们现阶段保持谨慎态度。下一步我们将重点聚焦于“城投宽庭”运营提升和品牌创建工作,积极寻找轻资产输出的机会。

7、公司在市值管理方面有哪些举措?

答:公司积极贯彻落实证监会、交易所、国资委等监管机构有关上市公司市值管理的要求,已制定并披露《估值提升计划暨提质增效重回报行动方案》。未来,公司将通过持续优化经营质效、深化多层次投资者关系管理、加大现金分红力度、提升信息披露质量、实施股份回购计划、坚持规范运作、强化“关键少数”责任、加强科技创新等举措,全面提升公司投资价值,切实增强投资者回报,推动实现企业的健康可持续发展。

8、分红派息方面未来有哪些计划?

答:公司历来重视对股东的稳定回报,积极贯彻落实证监会、交易所等监管机构有关上市公司现金分红的要求,同时综合考虑公司经营情况和发展需要,制定合理的利润分配预案,在条件允许的情况下进一步提高分红水平。公司2024年度现金分红金额占净利润的比例为41.28%,相较前一年提升了5个百分点。

来源：金融界