中国市场中通信、芯片等代表先进生产力的科技行业景气度延续值得期待。

政策层面，《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出，到2027、2030年，新一代智能终端、智能体的应用普及率超过70%、90%，目标超预期，对国产算力产生催化。在AI基础设施投入>增加tokens与DAU>继续加大基建投入的商业模式下，通信企业业绩具有较高的前景。

基本面视角，海外内资本开支持续提振 AI产业链需求。根据TrendForce预测，2025年中国AI服务器市场中，英伟达、AMD等外采芯片比例将从2024年的63%降至42%，本土芯片供应商占比则有望提升至40%，国产替代已成大势。

在目前A股流动性持续宽松，市场大盘表现良好的背景之下，AI产业链优势明显：

（1）产业趋势明确，商业模式已经跑通。（2）市场规模较大，且对于部分环节目前市场规模二阶导仍为正数，估值支撑较强。（3）产业边际变化明显，国产算力加速跟进。（4）A股优质资产重估，AI产业链或成首要关注点。

在产品布局上，建议兼顾北美算力和国产算力，同时可以结合网格策略、定投等方式参与行情。

北美算力方面，通信ETF（515880）“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比超过75%（截至8月27日），良好的代表了算力硬件的基本面。其中，光模块占比超过48%，服务器占比接近20%，光纤占比超过7%。同时，创业板人工智能ETF（159388）中，光模块占比超过48%，同时有20cm弹性，在情绪高时或有更好表现。

国产算力方面，若考虑弹性，首推科创芯片ETF国泰（589100）。若考虑持仓均衡，可以考虑芯片ETF（512760）。此外，更看好设计的朋友可以选择集成电路ETF（159546）、更看好设备的朋友则可以选择半导体设备ETF（159516）。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

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以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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