来源：市场资讯

撰文：嘉盛集团资深分析师Jerry Chen

美国和伊朗周四再次交火，令停火以及正在磋商中的和平协议蒙上阴影，不过特朗普表示停火依然有效。考虑到伊朗外长本周以及特朗普下周的访华行程，双方仍有较大可能于近期签署“停战谅解备忘录”，为未来的对话铺平道路。

国际油价周四小幅下跌，但周五早盘回升，布伦特原油重回100美元上方。数据显示美国原油库存上周减少231万桶，降幅低于预期。临时的停火无法缓解全球原油供应风险，导致开战以来库存的回落趋势非常明显，这限制了油价的回调空间。

美伊局势的不确定性帮助美元指数隔夜反弹，黄金则小幅回落至4685美元附近。

欧美股市隔夜普遍收低，科技股暂时停下了上涨的步伐，但美国稳健的经济基本面以及强劲的财报暗示逢低买入依然适用。

美/日周四反弹至156.92。美国财政部长下周将访问日本，市场密切关注他是否会支持并参与日本的干预行动，又或者催促日本央行加快加息进程。由于无法排除再次干预的风险，交易者需要留意汇价冲高回落的可能。央行干预的门槛已经从上周的160降至本周的158一线。下行方向，155-155.50是当前的支撑区域。

周五关注美国4月非农报告（20：30）。

从本周已经公布的就业数据来看，劳动力市场继续处于“低招聘、低裁员”的平衡状态，总体较为稳健，地缘风险尚未对就业数据产生实质性影响。

· 3月职位空缺/失业人数的比率升至0.95，略高于2月的0.91

· 4月ADP就业人数高于前值和预期

· 四周平均初请失业金人数降至2024年1月以来最低水平

· 今年前四个月裁员人数30万（科技行业是重灾区），较去年同期减少50%

市场预期本次新增6.2万就业人口，前值17.8万，失业率预计维持在4.3%。

若就业报告好于预期，美联储很难再有降息的理由可能进一步转向鹰派，这对新任主席是一个挑战，但有望提振美元走势。利率市场目前押注今年年底前将小幅加息。反之，若数据不及预期，美元或继续承压并为黄金多头提供信心。

若就业报告好坏不一，失业率应该具有更高的影响权重，这毕竟是美联储更关注的经济指标。一旦失业率升至4.4%甚至更高，或引发美股的短线回调。

下图为过去12次非农数据以及当日市场表现，仅供参考。

XAUUSD 黄金4小时

来源：TradingView，Forex.com

据图所示，黄金本周二以来展现出积极回升的势头，突破关键的4660和趋势线压制后，小时级别上继续呈现出看涨延续形态，支撑从4500上移至4680-4700区域。多头情绪正在被点燃，突破4760后有望冲击4月高点4890以及5000美元一线。

若非农报告强劲，可能对金价形成短暂的打压，但不跌破4660可继续保持乐观看涨。反之，不及预期的非农有望增加多头信心。黄金的隔夜隐含波动率为22%，这表明非农之夜并不会给黄金带来太大的市场波动。