经历4月关税政策扰动后，二季度A股震荡上行，上证指数一度突破3600点。AI、新消费、创新药等主题轮番演绎，“反内卷”、“雅江”水电等概念也掀起阵阵热潮。

在这关键转折期，曾经历数年低谷的百亿主动权益明星基金经理们，迎来证明自身投资理念的“关键时刻”，上演了本季度业绩集体逆袭。

在百亿级主动权益基金中，截至7月30日，由赵磊、葛兰管理的中欧医疗健康A年内收益率达28.07%，位居首位。尽管葛兰管理规模较一季度微降至399.08亿元，仍稳坐主动权益“头把交椅”。

对于医药板块前景，葛兰在季报中表达乐观：政策环境持续“支持创新”与“强化合规”。国家医保局探索丙类药品目录、商业健康险扩容为创新药提供支付增量，多抗、ADC等前沿技术加速突破，国产创新药国际化能力通过多项重磅合作得到验证。

谢治宇管理的兴全合宜A以24.70%的收益率位列第二。二季其业绩回升或源于投资框架的进化——重仓股已悄然转向科技与医药成长股。季报显示，谢治宇果断增持信达生物、诺诚健华等港股创新药企，二季度两只标的涨幅分别达68.24%和43.33%。小米集团、中芯国际、金蝶国际、阿里巴巴也跻身其重仓名单。

谢治宇在季报中指出，相较于保险资金偏好大盘红利、活跃资金追逐概念，创新药、智驾汽车、新消费等具备业绩支撑的产业机会更契合机构投资者，且港股表现优于A股。敢于在上升周期中投入新兴领域并把握结构性机会，成为其破局之道。

朱璘、傅鹏博管理的睿远成长价值A以超20%涨幅位居第三，根据二季度报告A/C份额净值增长率分别为5.8%和5.7%（基准1.67%）。傅鹏博二季度重点配置电子、互联网科技、精密制造与医药板块。前十大持仓占比稳定，但结构显著调整，PCB产业链个股占比明显提升。他在出口链受短期冲击时逆势加仓，同时减持传统能源股。

展望后市，傅鹏博认为，关税谈判“打打谈谈”或成常态。人民币对美元升值但对一篮子货币贬值，企业“抢出口”支撑二季度外贸韧性，下半年需求与库存压力或致出口回落。

来源：金融界