文|天峰

来源|财富独角兽

2025年沪深股指大幅上涨，核心得益于政策支持、资金流入与板块红利的三重共振。截至12月26日，上证指数收于3963.68点实现八连阳，深证成指涨至13603.89点，两市成交额重回2.16万亿元高位，资金入场积极性显著提升。

政策层面，证监会通过科创板改革、科创债扩容等举措推动科技与资本深度融合，全年102家战略性新兴产业企业登陆A股，为市场注入成长动力，北向资金三季度大举加仓电子、通信等板块，电子行业持股市值环比增幅67.78%，成为指数上涨的重要推手。

新华基金经理赵强因精准布局市场核心主线，业绩显著受益于股指上涨。他管理的新华策略精选股票A今年来涨幅达78.52%，新华趋势领航混合今年来收益率77.93%，均位列同类基金前列。三季度以来，他通过动态调整持仓，持续聚焦高景气赛道，让基金充分享受了通信板块81.7%、电子板块45.9%的涨幅红利，最终实现净值大幅增长。

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低位抄底源杰科技

科技主线的全链条布局

核心投资框架：以ROIC为锚的高质量选股体系，拒绝短期博弈

赵强的投资哲学核心是“挣业绩兑现的收益，而非市场博弈收益”，构建 “五维高质量甄选体系”（高ROIC、现金流充足、轻资产、需求稳定、供给壁垒高），以自下而上选股为核心，坚守长期价值逻辑。ROIC为核心筛选指标，他认为二级市场长期收益与上市公司ROIC长期趋于一致，高ROIC是企业护城河、行业格局健康的关键信号。

在市场恐慌时布局优质标的，在热点炒作时保持理性。2025年三季度AI 算力、创新药等板块因短期波动出现估值回调，赵强逆势加仓华峰测控、芯动联科等，后续股价上涨带动基金净值提升；而在部分题材股泡沫化时，他坚决回避，避免组合暴露于高波动风险。

长期持有分享企业成长，他不频繁交易，而是与优质企业长期同行。如新华优选分红混合A长期持有鼎通科技（高端制造），2025 年三季度虽有减持，但仍为核心持仓，该公司受益于新能源汽车与工业自动化需求，股价年内涨幅超 60%，为基金带来可观收益。

据天天基金网显示，赵强先生毕业于南开大学管理学硕士，历任国金基金高级研究员、英大基金基金经理、中欧基金投资经理,2016年11月加入新华基金管理股份有限公司,现任权益投资部总监,新华优选分红混合型证券投资基金基金经理、新华策略精选股票型证券投资基金基金经理。

2022年10月25日起任新华安享多裕定期开放灵活配置混合型证券投资基金、新华趋势领航混合型证券投资基金基金经理。曾任新华战略新兴产业灵活配置混合型证券投资基金、新华行业周期轮换混合型证券投资基金、新华行业龙头主题股票型证券投资基金、新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金经理。赵强累计任职时间9年又281天，现任基金资产总规模18.90亿元，在管基金最佳任期回报208.62%。

（数据来源于天天基金网截至12月26日）

笔者发现，赵强旗下基金新华优选分红混合A业绩优异，该基金成立于2005年9月16日，基金规模8.84亿元，截至12月26日基金单位净1.0034。自基金成立来收益1243.24%，今年来收益率74.66%，近6月来收益率55.22%，近1年来收益63.24%，近2年来收益率94.37%，近3年来收益率35.24%，近5年来收益率17.82%。其优异表现源于基金经理赵强独特的投资策略、精准的行业配置、新华基金的投研支持，以及稳定的分红机制等多重因素的共振。

2025年二季度，他重点配置了算力（如鼎通科技、长芯博创）、高端制造、创新药和医疗器械等领域，这些行业的龙头公司普遍具备ROIC超过15%的特征。例如，鼎通科技作为液冷服务器连接器龙头，2025年ROIC达18%，成为基金第一大重仓股，占净值比例8.96%。

创新药领域，赵强重点关注临床数据突破和海外BD机会。迈威生物（ADC药物研发）因三期临床数据超预期，2025年涨幅达120%，成为第二大重仓股（占净值8.96%）。高端制造方面，东威科技（PCB电镀设备）和芯动联科（MEMS传感器）分别以8.23%和6.12%的持仓占比位列第六、第七大重仓，其ROIC均超过20%，且订单能见度覆盖至2026年。

笔者发现，该基金在2024年1季度买入28.76万股的源杰科技，2024年2季度持有33.55万股，2024年3季度持有53.69万股，2024年4季度持有63.64万股。2025年1季度持有62.60万股，2025年2季度持有43.09万股，2025年3季度持有20.06万股。在该基金持有期间，在2024年1月3日-2025年12月26日股票价格上涨了332.49%。

笔者发现，该基金在2024年4季度买入178.69万股的鼎通科技，2025年1季度持有166.79万股，2025年2季度持有138.88万股，2025年3季度持有74.23万股。在该基金持有期间，2024年10月9日-2025年12月26日股票价格上涨了210%。

笔者发现，该基金还在2024年4季度买入98.21万股的仕佳光子，2025年1季度持有442.39万股，2025年2季度持有208.11万股，到了2025年3季度已经被清仓。然而，在2024年10月9日-2025年9月30日股票价格涨幅539%。

笔者还发现，该基金在2024年4季度买入146.84万股的华丰科技，2025年1季度持有144.01万股，2025年2季度持有140.42万股，到了2025年3季度所持股票已清仓。然而，在2024年10月9日-2025年9月30日股票价格上涨258%。

笔者发现，该基金在2017年3季度买入230.00万股的海螺水泥，2017年4季度持有200.00万股，2018年1季度持有200.00万股，2018年2季度持有180.00万股，2018年3季度持有178.00万股，2018年4季度持有150.81万股。2019年1季度持有110.00万股，2019年2季度持有110.00万股，2019年3季度持有110.00万股，2019年4季度持有110.00万股。

2020年1季度持有94.05万股，2020年2季度持有94.05万股，2020年3季度持有94.05万股，2020年4季度持有104.00万股，到了2021年1季度所持股票已清仓。在该基金持有期间，2017年7月1日-2021年3月31日股票价格上涨了152%。

尽管科技板块占比高，但赵强通过细分领域的分散降低集中度风险。例如，算力链条中涵盖芯片设计（长芯博创）、设备制造（华峰测控）、光模块（德科立）等环节，避免单一环节波动冲击组合。同时，他在三季度减持部分高位标的，并增持汇绿生态（环保工程）等防御性资产，持仓行业从二季度的2个扩展至4个，增强了组合抗风险能力。因此，新华优选分红混合A的优异业绩是基金经理赵强的投资能力、新华基金的投研支持、精准的行业配置与风险控制共同作用的结果。

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逆向投资的价值挖掘

精准把握市场主线：算力与科技创新的深度布局

（数据来源于天天基金网截至12月26日）

笔者还发现，新华趋势领航混合业绩也不错，2025 年的业绩表现堪称亮眼，该基金成立于2013年9月11日，截至12月26日基金单位净值3.5678，自基金成立来收益率452.98%，今年来收益率77.93%，近 6 月来收益率59.73%，近 1年来收益率 65.86%，近2年来收益率98.50%，近3年来收益率35.78%，近5年来收益率27.02%。

这一优异成绩的取得，是基金经理赵强的投资理念、投研团队的深度研究、精准的行业配置以及灵活的风险控制等多重因素共同作用的结果。基金经理赵强在三季报中明确表示，重点配置与科技创新相关的算力公司，包括海外新技术公司和国内国产替代公司。这一策略精准契合了2025年“数字中国”建设加速，以及国产替代的加速推进。

例如，海外算力龙头英伟达2025年股价涨幅超200%，而国内算力标的通过技术突破实现进口替代，华峰测控等公司的估值溢价持续扩大。动态调仓优化组合结构，对于部分短期涨幅过高、估值透支的标的（如某 AI服务器厂商），基金在三季度选择减持，转而增持鼎通科技（高速连接器龙头）等估值合理、业绩确定性更强的细分领域龙头。这种“聚焦高壁垒、规避博弈性”的操作，有效控制了组合波动，同时保留了核心赛道的长期收益潜力。

笔者发现，该基金在2017年2季度买入6.05万股的贵州茅台，2017年3季度持有6.55万股，2017年4季度持有4.43万股。2018年1季度持有3.75万股，2018年2季度持有1.10万股，2018年3季度持有2.03万股，2018年4季度所持的股票已清仓。在该基金持有期间，在2017年4月1日-2018年12月28日股票价格上涨了57%。

2019年2季度买入4.58万股，2019年3季度持有3.50万股，2019年4季度持有2.00万股。2020年1季度持有4.00万股，2020年2季度持有2.00万股，2020年3季度已经没有了此前购买的股票份额。在该基金持有期间，在2019年4月1日-2020年9月30日股票价格上涨了100%。

笔者发现，该基金在2019年4季度买入14.00万股的药明康德，2020年1季度持有20.00万股，2020年2季度持有34.81万股，2020年3季度持有27.78万股，2020年4季度持有17.94万股。2021年1季度持有8.52万股，2021年2季度持有8.57万股，2021年3季度持有9.60万股，到了2021年4季度所持股票已被清仓。在该基金持有期间，在2019年10月9日-2021年12月31日股票价格上涨了130%。

笔者发现，该基金在2024年4季度买入42.14万股的东威科技，2025年1季度持有38.44万股，2025年2季度持有43.96万股，到了2025年3季度所持股票被清仓。在该基金持有期间，在2024年10月9日-2025年9月30日股票价格上涨了58%。

笔者发现，该基金在2020年3季度买入280.84万股的太阳纸业，2020年4季度持有232.18万股，到了2021年1季度所持股票份额清仓。在该基金持有期间，在2020年7月1日-2021年3月31日股票价格上涨了66%。

笔者发现，该基金在持有源杰科技，2024年1季度买入9.21万股，2024年2季度持有10.30万股，2024年3季度持有13.29万股，2024年4季度持有14.22万股。2025年1季度持有12.54万股，2025年2季度持有9.61万股，2025年3季度持有7.34万股。在该基金持有期间，在2024年1月3日-2025年12月26日股票价格上涨了322%。

笔者发现，该基金在2024年4季度买入36.80万股的华丰科技，2025年1季度持有29.38万股，2025年2季度持有34.14万股，到了2025年3季度所持股票已清仓。在基金持有期间，2024年10月9日-2025年9月30日股票价格上涨了257%。

近年来，赵强将研究重心转向科技、医药等新兴产业，通过“产业趋势+财务验证”的方法筛选标的。例如，在AI算力投资中，他不仅关注硬件需求，还深入研究AI芯片架构、光模块封装技术等技术细节，确保投资逻辑的扎实性。赵强始终坚持“挣业绩兑现的钱，而非博弈的钱”，这种理念体现在持仓标的的选择上——前十大重仓股中，90%以上的公司2025年净利润增速超30%，且估值处于历史合理区间。例如，源杰科技、华峰测控等公司的动态市盈率均低于行业平均水平。

新华趋势领航混合基金的优异业绩，本质上是精准行业配置、深度价值挖掘、严格风险控制三位一体策略的胜利。基金经理赵强及其团队通过对科技创新、高端制造等赛道的前瞻性布局，抓住了2025年市场的核心主线；同时，通过对企业基本面的深度研究和动态调仓，规避了市场波动带来的风险。

这种“以价值为锚、以趋势为帆”的投资哲学，不仅在2025年的结构性行情中表现突出，也为长期投资者提供了可复制的参考范式。未来，随着“十五五”规划的逐步落地，基金有望在科技创新、绿色能源等新赛道中继续捕捉结构性机会，实现净值的持续增长。