从1月初开始，国际现货银价的走势先是自动扶梯式地慢速上升，此后从当地时间上周五开始出现自由落体般急速坠落。现货黄金虽没有白银那么震荡，但是走势也类似，也在触及高点后，快速下跌。

针对白银的走势，分析人士指出，过去一周左右，白银的市场交易已经进入了一种类似“迷因股”的状态。所谓“迷因股”，指的是行情更多受到市场情绪、社交媒体讨论以及资金追逐的推动，而非基本面变化主导。

加拿大蒙特利尔银行资本市场大宗商品研究副总裁 乔治·赫佩尔：我们认为白银市场接下来很可能会逐步“退潮”，回归到实物供给过剩的状态。未来白银有可能在一定程度上被黄金上涨所带动，但总体来看，我们判断白银的表现大概率仍将弱于黄金。

关于贵金属的后市走向，市场的观点存在分歧。有分析指出，过去一周这种极端上行的趋势，往往得通过相当剧烈的回调来完成修正。

美国市场研究机构Fairlead Strategies创始人 凯蒂·斯托克顿：对于黄金和白银的价格走势，我们判断接下来还需要八到九周的调整期。

但是隔夜市场上也再度出现了看涨的声音。当地时间周一，摩根大通和德意志银行均发布了最新报告，重申了他们对黄金的看好。

德意志银行认为近期的回调并不意味着包括中央银行、机构和散户投资者对贵金属的投资意愿出现了根本性转变。

德意志银行金属研究主管 迈克尔·薛：我认为现在很难判断金价究竟会在什么时间见底，但如果把时间拉长到一年左右的周期来看，我们依然对黄金保持相对积极的判断，而到今年年底每盎司6000美元的水平并不算夸张。

而摩根大通隔夜则是将今年年底的黄金价格预测上调至了每盎司6300美元。

摩根大通私人银行全球投资策略部主管 格蕾丝·彼得斯：我们确实认为黄金仍然是最有效的地缘政治对冲工具，当然短期内金价可能会进入一段盘整期，但我们认为这样的调整本身是健康的，（从中长期来看）供需结构仍有望继续推动金价上涨。

市场普遍认同的是，支撑贵金属的核心逻辑，包括对货币贬值的担忧等并未完全消失。而投资者需要注意的是：贵金属价格波动仍然较大，短期走势可能反复，投资决策仍需保持独立思考，谨慎评估风险。