美东时间4月2日周四，白宫连续发布两份政策说明文件，宣布对关键工业与医药领域实施新的关税政策。在金属关税方面，特朗普政府维持对多种进口钢、铝和铜产品征收50%的关税，同时简化对金属含量较低商品的征税规则，将对制成品及衍生产品统一征收25%关税。

在医药关税方面，美国将对“拥有品牌或专利”的进口药品和制药成分征收100%的关税，但已经同特朗普政府达成协议的国家地区和药企可以得到豁免。新华社指出，这一措施同时提供豁免或下调关税的路径，旨在迫使制药企业与白宫就药品价格和产业回流等达成协议。

白宫宣布新的关税政策时，美股大盘保持小幅下跌势头，标普500跌0.07%，道指跌0.18%，纳指跌0.09%。

表面上看，新的金属关税政策可能降低部分衍生品的关税，因为现行的政策要求企业根据产品中的钢铝含量计算税负，最高需缴纳50%的关税。但最近评论认为，新调整并不意味着贸易保护力度实质性减弱。对此前难以准确核算金属含量的企业而言，税负反而可能更确定甚至增加，而且统一征税可能扩大关税适用范围。

钢铝铜衍生品统一25% 含量不超过15%的产品豁免

根据白宫公告，此次措施以《1962年贸易扩展法》第232条为法律基础，将关税范围从传统初级金属扩展至更广泛的“衍生产品”，相关规定包括：

• 完全或几乎完全由铝、钢或铜制成的产品（例如钢卷和铝板），将按其全部价值统一征收50%的关税。
• 主要由钢、铝或铜制成的衍生产品，将按其全部价值统一征收25%的关税。
• 某些金属密集型工业设备及电网设备，在2027年之前将适用15%的关税税率，旨在加速推进目前正在全美各地开展的大规模工业基础建设。
• 在境外制造、但完全使用美国产钢铁、铝和铜作为原材料的产品，将适用较低的10%关税税率。
• 产品中钢铁、铝或铜的含量在15%及以下者，将不再受此类“第232条”金属关税的约束。

新规意味着，特朗普政府将对钢铁、铝以及铜及其衍生品统一征收25%关税，关税覆盖范围从原材料延伸至下游制成品，政策目标明确指向“防止规避现有关税体系”。

白宫的公告强调，征关税的进口商品“威胁美国国家安全和工业基础”。

从政策逻辑看，这是对2025年以来钢铝关税体系的进一步“补漏洞”升级——此前仅对初级金属征税，企业通过加工成零部件或制成品绕开关税的问题日益突出。

更关键的是，此轮措施延续了“选择性豁免”机制：

• 符合美国贸易协议、如美墨加贸易协定的产品仍可豁免
• 政府保留与盟友谈判豁免或配额安排的空间。

这一点意味着，美国并非全面封闭市场，而是通过关税作为谈判筹码，重塑供应链结构。

新规可能的影响包括：在大宗商品市场，铜、铝、钢铁价格短期波动上行；在制造业，汽车、机械、建筑链条将承受成本的压力，在贸易格局方面，对加拿大、墨西哥、巴西等传统供应国形成再博弈。

拥有品牌或专利的进口药品和制药成分征100%关税

相比金属关税，医药领域政策更具冲击力。

白宫公布，同样依据《1962年贸易扩展法》第232条，美国总统特朗普将对“拥有品牌或专利”的进口药品征收100%的关税，新关税将公告发布120天后对特定大公司生效，并于180天后对小公司生效。

新关税的目的是迫使制药企业将生产转移至美国本土。若企业承诺在美国建厂，可获得政策豁免。

据白宫的公告，

• 对于同美国达成贸易协议的国家地区，若药品产自欧盟、日本、韩国，或瑞士与列支敦士登，将适用15%的协议规定关税。若药品产自英国，将适用较低的关税税率，具体依据近期达成的英美药品贸易协定而定。
• 对于已与美国卫生与公众服务部（HHS）签署所谓“最惠国”（MFN）定价协议、并与美国商务部签署回流生产协议的企业，在2029年1月20日之前将适用0%的关税税率。
• 对于仅与美国商务部签署回流生产协议的企业，将适用20%的关税税率。美国商务部与HHS将提供相关渠道，供企业与美国政府签署回流生产协议及MFN定价协议。
• 目前，仿制药、生物类似药及其相关成分暂不征收关税。此项政策将于一年后进行重新评估。

这一政策延续了特朗普政府此前释放的信号——即通过关税手段推动医药制造“回流美国”。此前已有媒体报道称，相关措施将针对高价创新药和跨国药企。

新关税政策的设计具有几个关键特征：

• 精准打击跨国药企利润核心。此类企业的专利药通常利润率最高，100%关税几乎等同于“市场准入壁垒”。
• 与产业政策绑定。关税并非单纯保护，而是“投资换市场”机制，企业可通过在美建厂规避关税
• 国家安全叙事强化。白宫强调医药供应链对公共健康与国家安全的重要性

新政的潜在影响包括，全球制药巨头面临供应链重构压力，美国药价结构可能出现阶段性波动，印度、欧洲等仿制药与创新药出口国受到冲击，跨国药企资本开支上升，或加速在美投资