金融投资报记者 刘庆华

7月14日，首批10只科创债ETF集体发布上市交易公告书，10只基金均已完成份额折算，并将于7月17日登陆交易所进行交易，投资者即将迎来较为便捷地参与科创债投资的新工具。

此前，首批10只科创债ETF发行成立，合计募集资金290亿元。在10只科创债ETF的“吸金”助力下，截至7月11日，全市场债券ETF的数量接近40只，总规模突破4200亿元。

挂钩三类科创债指数

据公告，7月17日，富国、嘉实、南方、景顺长城4家公司旗下产品将登陆深交所，华夏、招商等6家公司的产品将登陆上交所。此前，10只产品均已完成基金份额折算，折算后每份基金份额对应的面值为100.00元。

回顾首批科创债ETF的诞生，可谓非常迅速。6月18日，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上提出“加快推出科创债ETF”，当天10家公募机构集体上报新产品，7月2日正式获批，7月7日首发当天全部结束募集，7月10日全部成立，再到7月17日即将上市交易，全程耗时刚好一个月。

根据发行数据，7月7日，10只基金开始发行，原本有7只产品定档为当天结束发行，另有3只基金提前结募，即10只基金仅一天完成首发募集；7月10日，10只基金全部成立，合计募资近290亿元。

其中，富国、博时旗下产品在首募期间均募资超过30亿元规模上限，并启动比例配售，配售比例分别约为96.58%和99.272%。鹏华、南方、招商、广发、华夏、嘉实旗下产品未触及比例配售，但募集规模均在29亿元以上，也基本达到了30亿元的募集规模上限。易方达和景顺长城旗下产品分别募资28.22亿元和23亿元。

从有效认购总户数方面看，首批10只科创债ETF的有效认购户数全部都超过1000户。认购户数最多的为富国旗下产品，有效认购总户数超6000户；招商、博时、景顺长城旗下科创债ETF有效认购总户数均超4000户；嘉实、鹏华、易方达旗下科创债ETF有效认购总户数超3000户。广发科创债ETF有效认购总户数超过2600户，南方、华夏旗下科创债ETF认购户数则不足2000户。在募集规模相近的情况下，有效认购户数越少，表明机构大户认购得越多。

根据资料，首批科创债ETF挂钩三类科创债指数：富国、南方、招商、华夏、易方达、嘉实6家基金公司旗下科创债ETF跟踪中证AAA科技创新公司债指数；博时、广发、鹏华旗下科创债ETF跟踪上证AAA科技创新公司债指数；景顺长城基金旗下科创债ETF则跟踪深证AAA科技创新公司债指数。

这三只指数基日分别为2022年6月30日、2022年6月30日、2022年12月30日。Wind数据显示，自基日以来截至7月11日，三只指数的累计收益率分别为14.37%、14.51%、12.57%，年化收益率分别为4.67%、4.72%、4.97%。从近一年、近两年和近三年的表现来看，三只指数的累计收益率均超过了同期中债—综合全价(总值)指数的收益率，有较好的投资价值。

债券ETF发展迎来加速期

首批科创债ETF的成功发行上市，也进一步丰富了债券ETF的品类，推动了债券ETF的发展。在新成立的10只科创债ETF助力下，截至7月11日，全市场债券ETF的数量接近40只，总规模突破了4200亿元。

目前市场上首只债券ETF于2013年成立，但一直以来债券ETF发展相对缓慢，到2024年5月末，债券ETF规模才突破千亿元大关，而股票ETF的规模已经以万亿元计。2025年以来。债券ETF发展加速，年初首批8只基准做市信用债ETF发行成立，合计募资超过200亿元，带动债券ETF规模突破2000亿元关口。

发行成立以后，8只基准做市信用债ETF受到资金追捧，到5月末规模达到649亿元。此时，债券ETF总规模逼近3000亿元。而自6月以来，这8只产品均获准用于质押式回购交易。在政策推动和低风险投资需求双重催化下，信用债ETF的申购量大幅提升。到7月11日，这8只基准做市信用债ETF的规模已达1342亿元，短短一个多月就实现了翻倍。加上科创债ETF成功募集资金近300亿元，债券ETF规模也突破4000亿元大关。

截至7月11日，市场上共有39只债券ETF，合计资产规模达4274亿元。这39只基金分属于18家公司旗下，海富通、博时、富国三家公司旗下债券ETF规模较大，分别为991亿元、665亿元和558亿元。易方达、华夏、南方、平安等基金旗下债券ETF规模均在200亿元至300亿元之间。

在业内人士看来，当前债券ETF迎来发展蜜月期。

华宝证券在研报中指出，债券ETF的份额和规模变化受到三方面影响：一是政策端作为债券ETF发展的基础，可助推其规模与份额的增长；二是债券市场行情的契合度以及该债券ETF产品是否能找准定位，并在运营时充分发挥其定位优势，是影响债券ETF规模与份额的关键；三是基金公司的资源禀赋与倾斜力度同样对基金的规模有较大的影响。

今年1月26日，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，提出稳步拓展债券ETF。在当前债市风险收益不对称、超额收益难实现的情况下，债券指数化投资更有可能成为基金公司破局的关键，加上债券ETF费率低、穿透性强、交易灵活，符合机构投资的要求。当前，基金公司正积极布局。有消息称，已有多家基金公司表示在筹备第二批科创债ETF申报。在此背景下，债券ETF有望迎来进一步的快速发展。

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