8月22日早盘，人工智能概念催化，光模块产业链持续放量大涨，通信ETF(SH515880)涨幅超3%，价格再创新高，资金火热布局，近10日吸金超16亿元。

AI大模型加速迭代，光模块景气向好

消息面，DeepSeek 新版本发布，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度。另外，V3.1对分词器及chat template进行了较大调整，与DeepSeek-V3存在明显差异。DeepSeek官微在置顶留言里表示，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。

AI持续发展有望持续拉动高端光模块需求，光模块行业长期成长动能强劲。据统计，2025年第二季度全球光模块销售额环比增长10%，主要受益于800G以太网光模块需求的带动，1.6T产品亦有贡献。此外，根据Lightcounting预测，光模块的全球市场规模在2024-2029年或将以22%的CAGR保持增长，2029年有望突破370亿美元

AI利好不断，关注光模块含量超40%的“光模块ETF”——通信ETF(515880)

AI可能是自云计算以来最大的产业机遇，目前全球科技巨头均在AI赛道上角逐。从基本面方向看，需求端北美资本开支超出预期，四大云厂商（Meta、谷歌、亚马逊、微软）资本开支指引乐观。软件端GPT-5、Genie3等大模型落地节奏加速，产业端进展良好。硬件侧北美算力产业链条业绩高增，全球AI交相辉映。此外，流动性持续宽松背景下，AI也是这轮牛市中科技板块的核心方向。

从基本面看，在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。可以关注光模块含量超40%的通信ETF（515880），“光模块+服务器+铜连接+光纤”超过70%，规模超50亿元，有望充分受益于AI算力的需求爆发。

注：光模块含量数据来源: 中证指数公司,截至2025/7/31。中证全指通信设备指数前十大成份股为中际旭创 (15.57%)、新易盛(15.12%)、工业富联 (11.07%)、中兴通讯(8.90%)、天孚通信(3.97%)、中天科技 (3.04%)、传音控股(2.80%)、闻泰科技(2.59%)、亨通光电(2.53%)、海格通信(2.12%)。标的指数成分股仅做列示,指数成分股可能随指数编制规则发生变动,不构成任何投资建议或个股推荐。其中,光模块和铜连接占比选取与WIND光模块指数、WIND高速铜连接指数成分重合个股计算,权重可能随着市场交易变化。基金规模数据来源wind,截至2025/8/18，基金规模变化波动，不预示未来。本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高风险、较高收益的基金。本基金为指数型基金,主要采用完全复制策略,跟踪中证全指通信设备指数,其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。

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