因公开叫板美股 AI 龙头估值而霸屏财经圈的迈克尔・伯里（Michael Burry），近期连抛两大重磅消息：一边宣布关闭旗下基金，一边披露做空英伟达、Palantir 的真实细节，还直接辟谣了 “9.12 亿美元做空” 的传闻—— 真实投入仅 920 万美元，差距整整 100 倍！

为何伯里的一举一动都能搅动市场？回溯 2008 年次贷危机便知答案：当时他逆势狂赚 7 亿美元，精准预判市场崩塌，事迹还被改编成奥斯卡获奖电影《大空头》，成为华尔街历史上 “逆向投资” 的标志性人物。如今他再度发声，自然让全球投资者高度紧张。

PART.01

“9 亿做空 AI” 竟是乌龙？

迈克尔•伯里在社交平台 X 上甩出战报截图，直接 @CNBC、华尔街日报等主流媒体：“数学错得离谱！我买了 5 万份 Palantir 看跌期权，每份 1.84 美元，总共才花 920 万美元，不是 9.12 亿”。

这 100 倍的差距，源自一个专业陷阱：SEC 要求机构按 “名义价值” 披露期权仓位（即标的股票总市值），但媒体把它当成了实际投入。简单说，伯里押注的是 “Palantir 股价会跌到 50 美元”，且这笔 5 万张、行权价 50 美元、2027 年 1 月 15 日到期的看跌期权，早已在 10 月完成交割。

更值得关注的是，他还持有 1 万张英伟达 2027 年 12 月 17 日到期、行权价 110 美元的看跌期权，但并未透露具体购买价格。这两笔看空交易合计占其基金仓位的 80%，意味着他对两大 AI 明星股的看空并非临时起意，而是布局已久的核心策略。

“现在股价比我目标价贵 73%，这场游戏早就开始了”—— 伯里的预判背后，是他对 AI 泡沫虚高的深刻洞察，而他的做空行为，也凸显了部分机构对 AI 过度投资的担忧。

PART.02

大空头 “退圈”，转型家族办公室？

比辟谣更震撼的，是伯里同步官宣的 “退圈声明”。

美国 SEC 文件显示，他旗下的 Scion Asset Management 已于 11 月 10 日正式终止注册，意味着他不再为外部投资者服务，未来无需再提交 13F 表格，公众将彻底失去追踪其持仓的能力。

这一决定早有铺垫。在 10 月 27 日的致投资者信中，伯里就已透露：“我怀着沉重的心情，将在年底前清算资金并返还资本 —— 但会扣除少量审计 / 税务扣款。” 他罕见地承认了与市场的分歧：“我对证券价值的估计现在与市场不符，而且已经有一段时间不符了。”

Erlen Capital 的董事总经理一语道破：“这不是退出，而是他想远离一场被认为存在根本性操纵的游戏。” 更有市场分析指出，Scion 极有可能转型为私人 “家族办公室”，让伯里能够在公众视线之外，自由管理自己的财富。

PART.03

从手术台到交易台

很少有人知道，这个让机构闻风丧胆的 “空头大佬”，早年的人生目标是救死扶伤。

1971 年出生的伯里，命运从一开始就带着残酷的印记：2 岁因癌症摘除左眼，装上玻璃义眼，童年在同伴的嘲笑中度过。后来被确诊阿斯伯格综合症的他，不懂社交却对数字极度敏感 —— 小学二年级抱着股市书籍啃，中学就拿着零花钱实战交易，连父亲 “股市是赌博” 的警告，都没能拦住他对金融的痴迷。

为了不让父亲失望，他考上加州大学洛杉矶分校，同时攻读经济学与医学预科，后来又拿下范德比尔特大学医学学位，成了斯坦福医学院的实习医生。但深夜的交易屏幕，始终比手术台更让他着迷：下班后熬夜写炒股心得，在 “Silicon Investor” 论坛分享实盘操作，慢慢攒下了第一批粉丝，其中就包括后来给了他 100 万启动资金的乔尔・格林布拉特。

2000 年的两场意外，彻底改写了他的人生。一次是在重要手术中，连续高强度工作的他站着睡着了，一头撞在氧气帐上，被主治医生怒斥赶出手术室；另一次是父亲去世，那个曾反对他炒股的男人，终究成了他心中的精神支柱。双重打击下，伯里递交了辞呈，在 2000 年 11 月创立了 Scion 资本 —— 名字取自他钟爱的小说《莎拉娜后裔》，象征着在逆境中生长的力量。

谁也没想到，这个 “弃医从金融” 的门外汉，会在 8 年后掀起一场金融风暴。

PART.04

伯里的警告，到底在怕什么？

伯里的退圈与做空，恰好撞上了 AI 行业最分裂的时刻。

黄仁勋拿着 5000 亿美元的芯片订单说 “AI 是万亿产业黎明”，贝索斯认为 “即便泡沫破裂，算力设施也是未来的水电”；但比尔・盖茨直言 “这像极了 2000 年互联网泡沫”，高盛 CEO 苏德巍警告 “大量 AI 投资终将打水漂”。

而伯里的担忧，藏在细节里。他发现科技公司通过 “拉长算力芯片折旧年限”，把短期成本分摊到未来，以此美化利润表 —— 这和 2008 年房贷公司 “隐藏违约风险” 的套路如出一辙。在他看来，AI 当前的繁荣，是 “用未来的收益掩盖当下的估值泡沫”，就像当年所有人都相信 “房价永远涨” 一样，如今的 “AI 永远火”，本身就是危险的共识。

市场已经出现异动：软银 10 月清空英伟达股份，套现 58.3 亿美元；美股 AI 八巨头一周内市值蒸发超 5.6 万亿元；高盛预测未来 1-2 年可能出现 20% 的回撤。伯里的 920 万做空，更像一次 “提醒”：狂欢时，别忘了看看背后的风险。

PART.05

11 月 25 日，大空头将再放 “大招”？

就在市场还在消化退圈和辟谣的消息时，伯里又抛出了一枚 “彩蛋”。

他在社交平台 X 上再度发布《大空头》剧照，配文 “此时此刻正如彼时彼刻”，并明确预告：“11 月 25 日将有大消息公布”。

这句话不禁让人联想到 2008 年次贷危机前的场景 —— 当时他也是在一片质疑声中，坚持自己的判断，最终用盈利证明了一切。如今的 “大消息” 会是什么？是进一步披露做空策略，还是对 AI 泡沫的终极预警？

没人知道答案，但可以肯定的是，这个看透泡沫的男人，从未停止思考。或许对我们来说，不必纠结于他是否会再做空，而是要记住他的那句话：“投资不是预测未来，而是在当下的混乱中，找到被忽略的真相。”