证券之星消息，2025年12月22日博盈特焊（301468）发布公告称公司于2025年12月22日接受机构调研，华夏基金张俊 吴昊 连骁 韩丽楠 马伟恩 王嘉伟 吕嘉伟、平安基金黄维参与。

具体内容如下：

问：公司海外业务出口的主要地区是哪里？

答：截至 2025 年 9 月 30 日，公司在境外的营业收入占比约为54.28%，公司产品主要出口给亚洲、北美、南美、欧洲等国家及地区。

问：公司营业收入按下游行业区分的情况是怎么样的？国内燃煤锅炉未来几年发展前景如何？

答：公司所处行业是工业防腐防磨行业。公司的技术和产品可以应用于节能环保、电力、能源、化工、冶金、造纸等工业领域。

截至 2025年 9月 30日，公司的产品主要应用于垃圾焚烧发电行业，占比约为 58.99%，此外，收入占比比较大的行业是化工、造纸、燃煤发电等领域。

燃煤发电目前是我国重要的电力来源，是我国电力领域的支柱行业。近年来，由于全球变暖导致的夏季气温升高、人工智能数据中心、电动汽车充电等原因，我国的用电量快速增长，用电需求也稳步提升，在此情况下，煤电凭借其稳定、可调峰、可靠的特性，成为了我国电力系统稳定运行的兜底保障。

同时，在政策的推动下，燃煤发电行业存在升级改造需求，若燃煤电厂进行低氮燃烧改造，需要提升锅炉的防腐防磨性能，这将带动工业防腐防磨行业的发展。

问：公司生产的 HRSG是标准产品吗？是怎么定价的？

答：不同客户对 HRSG的要求会有所区别，HRSG产品因下游客户选定的燃气轮机型号、电厂运行环境、项目规模、技术方案等多种因素存在差异。公司根据客户的需求，对 HRSG 产品进行生产与制造。

公司“以销定产”，HRSG产品定价由材料预算、工时预算、其它费用和由设定的净利润率计算出的净利润构成。

问：越南基地的 HRSG 竞争对手来自哪里？与竞争对手相比，公司的优势在哪里？

答：越南基地主要针对的是北美市场，竞争对手主要是韩国、泰国、越南的几家 HRSG制造企业。

公司已在能源等特种装备领域深耕多年，客户群体涵盖北美市场燃气轮机主要供应商，同时公司具备齐全的特种设备生产资质，拥有丰富的海外客户对接经验，并且在越南已形成生产线，满足客户对供应商的选择要求，公司生产的 HRSG 产品相较于海外竞争对手，在生产成本上具有优势。

问：HRSG在美国市场的需求是怎么样的？

答：首先，美国电力需求的结构性增长构成 HRSG 的市场基本盘。在人工智能数据中心集群的迅猛扩张、美国制造业流带来的工业用电负荷攀升，以及电动汽车充电桩普及等因素的推动下，美国电网负荷达到新高。作为燃气轮机的核心换热设备，HRSG能够高效收燃气轮机排放的高温废气，同时产生蒸汽，驱动二次发电，提升电厂的发电效率，成为满足美国市场电力需求的可靠技术选择。

其次，能源清洁化转型的需求，进一步提升 HRSG 的市场空间。在美国持续推进碳中和目标的背景下，天然气作为低碳过渡能源的地位日益凸显。相较于煤电，燃气发电的碳排放强度显著降低，HRSG通过提升燃气轮机的整体发电效率，间接降低每度电的碳排放和废气排放，满足美国能源清洁化转型的需求。

问：北美 HRSG市场的验证审厂流程是什么？可以简单说一下吗？

答：进入北美 HRSG 市场，首先必须要取得美国机械工程师学会等一系列严苛的国际认证，其次，还必须要通过主机厂商自身的生产体系认证，成为其认可的合格供应商后，才能与主机厂商开展合作。

博盈特焊（301468）主营业务：防腐防磨堆焊装备、非堆焊的锅炉部件、压力容器及高端钢结构件的研发、生产和销售。

博盈特焊2025年三季报显示，前三季度公司主营收入3.72亿元，同比下降0.03%；归母净利润4161.54万元，同比下降37.17%；扣非净利润2568.96万元，同比下降48.64%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入1.09亿元，同比上升8.63%；单季度归母净利润1040.0万元，同比上升37.44%；单季度扣非净利润528.45万元，同比上升11.62%；负债率11.23%，投资收益1010.49万元，财务费用-869.93万元，毛利率25.87%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为47.95。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.33亿，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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