白：

消息方面，6月份我国进口糖浆和预混粉（含税则号1702.90、2106.906）合计11.55万吨，同比减少10.35万吨。报价方面，广西制糖集团报价6020~6090元/吨，个别上调10元/吨；云南制糖集团报价5820~5870元/吨，部分上调10元/吨；加工糖厂主流报价区间6180~6590元/吨，部分调整10~30元/吨，涨跌不一。原糖方面，因担心产量过剩，价格承压下行。国内方面，产区积极销售去库，加工糖影响逐渐增大。宏观情绪总体仍偏乐观，短期价格仍缺乏方向，震荡为主。中期仍看进口糖节奏和力度。

棉花：

周一，ICE美棉下跌0.86%，报收68.09美分/磅，CF509环比下降0.8%，报收14185元/吨，主力合约持仓环比下降21871手至55.89万手，新疆地区到厂价为15480元/吨，较前一日上涨56元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15589元/吨，较前一日上涨81元/吨。国际市场方面，近期市场关注重心仍更多在于宏观层面，特朗普对美联储持续施压，美联储7月议息会议大概率按兵不动，9月降息概率较大，美元指数震荡走弱，关注是否会有超预期变动。国内市场方面，近期郑棉驱动逻辑转变较快。低库存现状未改，但上行驱动力度减弱，市场关注重心转移，主力合约持仓下降，9-1价差开始回归。展望未来，我们认为短期郑棉下方有支撑，但新棉丰产预期较强且需求未见明显好转情况下，难有持续上行走势，以震荡格局对待，警惕回落风险。以考虑卖出价格较高的虚值看涨，同时买入价格较低的虚值看跌期权。

免责声明

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com