消息面上，美国非农数据不及预期，推动黄金股集体走高，截至2025年8月4日 14:33，国证有色金属行业指数(399395)强势上涨1.57%，成分股赤峰黄金(600988)上涨7.35%，山东黄金(600547)上涨6.68%，山金国际(000975)上涨4.72%，兴业银锡(000426)，海亮股份(002203)等个股跟涨。有色ETF基金(159880)上涨1.79%，最新价报1.25元。

东北证券指出，过去3-4个月，由于关税担忧缓和，同时关税对美国经济和就业的冲击未显现，联储也不急于降息，因而金价向上动能减弱，整体处于区间震荡状态，这也使得黄金波动率、换手率从4月高位一路回落（目前沪金主力平值13%，已基本接近去年低点），盘面持续冷却，波动率下降为金价重新开启上涨提供了先决条件。而美国就业走弱是重要催化，但不是全部，就业走弱给了联储降息理由，后续或看到联储官员发言倾向逐渐鸽派化，以及杰克逊霍尔会议上鲍威尔态度的变化，而降息的推进可能又加剧已经开始反弹的通胀趋势，若降息+滞胀叙事顺利演绎，或带动金价开启新一轮上涨。

有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数，国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。

数据显示，截至2025年7月31日，国证有色金属行业指数(399395)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、北方稀土(600111)、洛阳钼业(603993)、华友钴业(603799)、中国铝业(601600)、山东黄金(600547)、赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)，前十大权重股合计占比49.71%。

有色ETF基金(159880)，场外联接A：021296；联接C：021297；联接I：022886。022886)。

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