8月18日，市场全天冲高回落，沪指创近10年新高，北证50创历史新高，深成指、创业板指均突破去年10月8日高点。A股全天成交额达2.81万亿元，较上个交易日放量5364.39亿元。盘面上，市场热点集中在AI硬件和大金融方向，个股涨多跌少，全市场超4100只股票上涨。截至收盘，沪指涨0.85%，深成指涨1.73%，创业板指涨2.84%。

从板块来看，券商、金融科技等大金融股一度冲高，指南针、同花顺双双续创历史新高。液冷服务器等AI硬件股持续爆发，强瑞技术等20余股涨停。稀土永磁概念股表现活跃，北方稀土等涨停。板块方面，液冷服务器、影视、CPO、稀土永磁等板块涨幅居前，煤炭、有色金属、钢铁等板块跌幅居前。

近日A股全面爆发是宏观政策、资金面、市场情绪及产业趋势等多重因素共同作用的结果。宏观层面，财政与货币政策协同发力、资本市场改革提速、产业政策精准扶持；资金面上，两融余额攀升、南向资金与ETF规模扩张、海外资金回流；市场情绪因赚钱效应扩散、投资者结构优化及利好事件催化而升温；产业趋势中，科技发展、消费升级、出口链表现强劲等均为上涨提供支撑。

华西证券认为，展望未来，中期A股市场仍有充足空间和机会。其一，全球贸易不确定性增强，但中国经济的强大韧性正在得到越来越广泛的国际认可。4月7日关税冲击后，A股高风险偏好资金已率先入市；其二，过去居民部门积累了大量超额储蓄，潜在增量资金充裕。截至2025年上半年，住户存款向上偏离2011—2019年间的趋势线约50万亿元以上，意味着股市潜在增量资金庞大；其三，新一轮牛市已抬升居民风险偏好，但A股总市值/居民存款、A股流通市值/居民存款均处于历史相对低位，表明居民存款搬家仍处于早期阶段。一旦资本市场活力进一步激发，则会产生居民存款搬家现象，从而促进“居民配置资金入市与股市慢涨”的正反馈效应。

港股今日冲高回落。截至收盘，恒生指数跌0.37%，恒生科技指数涨0.65%，国企指数跌0.06%。南向资金净买入超13亿港元。

港股科网股涨跌不一，京东集团涨2.65%，阿里巴巴涨0.42%，美团跌0.16%，腾讯控股跌0.84%，快手跌1.47%。

阅文集团涨超15%，君实生物涨超13%，长城汽车涨超10%，中兴通讯涨超7%，蔚来涨近7%；华虹半导体跌超6%，耀才证券金融跌超5%。

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编辑|金冥羽 杜恒峰

校对|程鹏

封面图片来源：视觉中国

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