美银：关税缓解后，美国利率市场展望调整
创始人
2025-05-17 06:09:24
0次
美中关税缓解后，美银维持2025年利率预测不变:
关税削减后，美国实际平均关税从20%以上下降至12%通胀与滞涨风,险下降，核心PCE预期由年末3.5%下调至3%。美银因此认为无需调整当前利率预测，维持2025年底2年期国债利率3.75%、10年期4.5%、30年期4.9%。
利率曲线策略建议调整为“远端趋平”:
由于短期降息可能性降低,美银推荐"2025年12月 vs 2026年12月“利率互换曲线趋平交易(从-34bps目标至-70bps)。原因包括:(1)2025年降息压力下降;(2)2026年通胀将进一步下降;(3)新1日联储领导可能策略分化。
维持中段久期(5Y)轻微偏多配置:
尽管市场此前高估了经济衰退风险、低估硬数据支撑，美银仍主张在更稳健的利率位置逐步增持久期，预计10Y美债利率稳定在4.5-4.75%区间。
利差方面:
短期中性，长期看空30年期利差:由于财政赤字和美债供应压力,美银维持30年期利差“做空“建议。短端(2-5Y)利差维持中性略偏多，因短期融资环境稳定。
通胀交易方面偏中性:
关闭1年期通胀空头，保留2y3y通胀多头头寸，预期中期通胀仍具上行潜力，尤其相对欧元区更为明显。
波动率策略倾向短期做多、长期条件性陡峭化:推荐6个月期"无成本”2s10s下限波动交易，以及基于5s30s利率差的长期“熊市陡峭化“组合，以应对市场重定价风险。
来源：智通财经APP
相关内容
热门资讯
虚拟货币监管再升级
近期，中国人民银行召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议，强调持续打击虚拟货币相关非法金融活动。监...
央行货币政策委员会，最新会议！
近日，中国人民银行货币政策委员会召开2025年第四季度（总第111次）例会。 对比三季度例会，本次...
原创 两...
一、凌晨纵火：乌克兰把战火烧进了俄罗斯腹地 12 月 21 日凌晨，一段由乌克兰方面公布的视频引发外...
【广期所调整碳酸锂期货相关合约...
【广期所调整碳酸锂期货相关合约交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额】根据《广州期货交易所交易管理办...
中国社会福利基金会发布“香港大...
据中国社会福利基金会网站消息，12月23日，中国社会福利基金会发布“香港大埔火灾紧急救援行动”项目实...
首开股份（600376）披露拟...
截至2025年12月24日收盘，首开股份（600376）报收于5.38元，较前一交易日上涨2.67%...
深度践行ESG理念 贵州轮胎拟...
中证报中证网讯（记者 吴科任）12月24日晚，贵州轮胎发布公告称，公司拟以自有资金向贵州省慈善总会捐...
白银有色（601212）披露拟...
截至2025年12月24日收盘，白银有色（601212）报收于5.89元，较前一交易日上涨3.7%，...
国泰基金的红利国企ETF（51...
12月24日，红利国企ETF（510720）报收0.96元，收涨0.21%，成交金额9164.5万元...
国内商品期货夜盘开盘普涨
国内商品期货夜盘开盘普涨，沪金涨0.13%，沪银涨4.01%，沪铜涨0.68%，铁矿涨0.65%，焦...