随着市场持续走高，个人养老金基金业绩全线回暖。Wind数据显示，截至10月22日，年内个人养老金基金收益几乎全线收红，年内平均回报率超过15%，较上半年末大幅提升。近日，证监会公布最新的个人养老金基金名录，截至三季度末，个人养老金基金产品数量达到302只，较二季度新增8只。

个人养老金基金年内几乎全部实现正收益

从业绩表现来看，三季度个人养老金基金业绩全线回暖。Wind数据显示，截至10月22日，年内个人养老金基金收益几乎全线收红，299只产品收益为正。其中，天弘中证科创创业50ETF联接Y、易方达中证科创创业50ETF联接Y、鹏扬中证科创创业50ETF联接Y、华夏中证科创创业50ETF联接Y四只产品年内累计回报超过50%。从年内平均回报来看，截至三季度末，个人养老金基金年内平均回报为15.14%，较上半年末的3.08%大幅提升。

谈及个人养老金基金业绩回暖的原因，一位业内人士对央广财经记者表示，今年以来，A股市场经历了一轮显著的估值修复行情，市场情绪逐步回暖，主要指数普遍上行。个人养老金基金主要投资于境内股债资产，其净值随之“水涨船高”，这是推动产品平均回报率明显提升的核心动力。与此同时，个人养老金制度配套政策持续完善，宏观层面稳增长、促改革的措施陆续出台，共同提振了市场的中长期信心。基本面向好的预期，为养老金基金在内的各类资产管理产品营造了有利的运行环境。

而与此同时，个人养老金基金在规模上也继续呈现强者恒强的特征，部分产品仍面临规模挑战。例如，华安积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）尽管近一年累计回报超过29%，但成立以来规模持续在5000万下方徘徊。根据相关规定，该产品已于2025年9月29日进入清算程序。

对此，南开大学金融学教授田利辉指出，规模困局本质是产品同质化与投资者行为偏差的叠加。对于公募基金公司而言，应对之道主要在于以下几个方面：一是优化产品设计，设置科学规模阈值，避免“小而美”陷阱；二是强化长期业绩展示，通过透明化运作建立信任锚点；三是构建差异化产品矩阵，覆盖“目标日期+目标风险”双主线。同时，需加强投资者教育，引导“长期持有+定期定投”理念，构建产品可持续发展的内生动力。

8只产品新纳入个人养老金基金名录

在业绩回暖的同时，近期，个人养老金基金迎来扩容。证监会近日公布的个人养老金基金名录显示，三季度新增的产品包括5只指数增强基金、2只FOF（基金中基金）、1只ETF联接基金。具体为以下8只：国泰海通中证500指数增强型证券投资基金、天弘中证500指数增强型证券投资基金、招商沪深300指数增强型证券投资基金、博道中证500指数增强型证券投资基金、华夏创业板交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、宏利沪深300指数增强型证券投资基金、安信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、南方康乐养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）。

对于本次新增产品的特点，田利辉对央广财经记者表示，新增的产品以5只指数增强基金为主，覆盖中证500（中大盘）与沪深300（大盘）宽基指数，辅以2只FOF及1只ETF联接基金，其核心特点在于精准聚焦低波动、高稳定性指数，契合养老资金“稳健增值、长期持有”的本质属性。

田利辉进一步表示，中证500成分股多为细分行业龙头，兼具成长潜力与估值韧性；沪深300作为A股核心宽基，构成养老资产配置的“压舱石”，实现风险收益的最优平衡。

个人养老金制度于2022年4月推出，并自2022年11月25日起在36个先行城市（地区）启动实施，此后基金、理财、保险、储蓄四类产品陆续上新，首批入选的129只养老FOF均由存量养老FOF增设Y份额而来。2024年12月，个人养老金制度在全国全面实施。

上述业内人士对央广财经记者表示，2024年底以来，“指数Y”发展迅速。一方面，目前纳入目录的指数产品以宽基和红利产品为主，宽基指数汇聚市场的核心股票，具备较稳定的基本面和长期竞争力，而红利低波指数在编制上追求确定性和强调风向控制，理念都与养老投资所强调的长期性较为契合。另一方面，从成本角度考虑，指数型基金的管理费率普遍低于主动管理型产品，在跨越数十年的养老投资周期中，能节省成本、增厚收益。

（央广网客户端）