近期受外围因素、业绩真空期，以及海外AI板块调整影响，市场风险偏好有所下行，年内持续强势的科技股涨势出现一定减缓迹象，红利资金表现则开始相对强势，并成为资金年末增配的主要方向之一。

回首过去，从行业惯例来看，每年10月到次年2月，险企会集中推出高吸引力产品。保险公司的持仓以高股息稳定的红利资产为主。险资重仓股普遍呈现出高股息、低估值、大市值的共性特征，这背后反映出保险资金作为长期资金，追求资产与负债久期匹配、注重绝对收益和风险控制的核心投资逻辑。

另一方面，资金“高低切换”，年底机构为锁定收益，掀起了明显的获利了结潮，资金对高股息资产的配置需求增加，红利资产有望持续占优。

财通证券指出，红利策略阶段性占优，红利相对表现已回升至2023年初水平，其胜率与赔率均呈现向好趋势。从资金面看，主力资金当前主要关注杠杆资金，后续可能转向险资和汇金托底资金，此类资金偏好更倾向于红利资产。

配置方面，哑铃型配置仍是当前平衡风险与收益的核心策略。防守端可关注受益于央国企估值重塑、经营稳健且具备稳定分红的高股息资产。短期或可挖掘景气改善且有一定持续性、估值和筹码尚处于较低水平的品种。

红利板块相关ETF今日同样表现出色，截至2025年11月19日 10:42，红利ETF港股(520900) 上涨1.66%，盘中一度涨近2%，该基金近期资金流入趋势明显，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”6423.71万元，日均净流入达1284.74万元。

红利ETF广发(159589) 上涨0.36%，份额方面，该基金最新份额达9159.00万份，创近1年新高。

央企红利50ETF(560700) 上涨0.25%，该基金近期场内交投活跃度上升，盘中换手0.46%，成交275.32万元。拉长时间看，该基金近1年日均成交2260.53万元，近2周规模增长139.97万元，实现显著增长。

高股息ETF(159207)盘中保持强势，其近9天获得连续资金净流入，最高单日获得822.55万元净流入。最新规模达2.58亿元，最新份额达2.23亿份，均创近1月新高。

自由现金流ETF广发 (159229) 上涨0.66%，近期该基金不断获得资金“加持”，最新规模达5486.77万元、最新份额达4555.60万份，均创近3月新高。

相关ETF产品：

1. 红利ETF港股(520900)：紧密跟踪中证国新港股通央企红利指数，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。

2. 红利ETF广发(159589)：紧密跟踪中证红利指数，从沪深市场中选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场高股息率上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：021399；C类：021400)。

3. 央企红利50ETF(560700)：紧密跟踪中证国新央企股东回报指数，主要选取国务院国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：019428；C类：019429；F类：021946)。

4.高股息ETF(159207)：紧密跟踪中证智选高股息策略指数，中证智选高股息策略指数选取50只连续分红且现金分红预案股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映股息率较高上市公司证券的整体表现。一键低成本、高效率配置高股息板块优质资产。

5. 自由现金流ETF广发 (159229)跟踪中证800自由现金流指数，指数从中证800指数样本中选取50只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映中证800指数样本中现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。构建出兼具盈利质量与分红潜力的“现金牛”组合。

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