综合大众日报 澎湃新闻 漫画：杨仕成

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比特币的故事始于2008年，当时一个化名为中本聪（Satoshi Nakamoto）的人或团体发布了一篇名为《比特币：一种点对点的电子现金系统》的论文。这篇论文提出了一种基于区块链技术的数字货币系统，旨在允许用户之间直接进行交易，无需中介机构。2009年，比特币网络正式启动，中本聪挖掘了创世区块，标志着比特币的诞生。

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与当下大多数货币不同，比特币不依靠特定货币机构（如政府）发行，依靠的是特定算法计算产生，这个算法平台依据分布式构架的程序产生构造解。

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比特币其实是基于区块链技术的加密数据。打个比方，比特币的发行机制就是解一个数学方程组，方程组的解对应着一个比特币的代码。获取比特币的过程就相当于解方程的过程，这意味着所有人都有机会参与发行比特币。而这个方程组的解（比特币总量）的总量恒定为2100万个。

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中央民族大学法学院教授、中国科技金融法律研究会副会长邓建鹏称，银行之间转账是由银行来记录，银行是中心。在比特币的网络中，没有一个特定的中心，而比特币奖励机制刺激全球的矿工（即拥有特殊计算机芯片的人）记录他们的交易信息。换句话说，挖矿的过程就是用利己利人的方式，通过奖励比特币的方式刺激矿工记账。

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邓建鹏表示，比特币的最大特点是去中心化的记账方式，比特币记账员（矿工）通过计算机进行分布式记账、分布式存储、分布式加密。比特币是矿工利用特殊的计算机芯片来计算函数，如果能以最快的方式把函数的结果算出来，就可以获得比特币奖励。

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交易的信息存储在不同区块链上。即使一个矿工记录的信息出了问题，并不影响全世界的区块链网络。“这是比特币可信用、防篡改非常重要的一个原因。”邓建鹏称。

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落实到具体操作，向地球另一端转账比特币，就像发送电子邮件一样简单，低成本，无任何限制。比特币因此被用于跨境贸易、支付、汇款等领域。

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邓建鹏称，比特币的区块每十分钟完成一次计算，计算的过程就是把上一次以及从第一次计算的时间到现在为止所有比特币的交易打包在一个区块里面。这个区块就是一个信息包，所有的区块都放在里面，这就是计算的内容。这就意味着比特币的交易无法篡改，比特币的交易产生于2009年，每一次都像个链条链接在一起，每个区块里面都包括所有的交易记录。

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有限的数量意味着比特币的稀缺性，由此人们认为比特币具有保值性。同时物以稀为贵，比特币的投机价值受到狂热追捧。

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最初，比特币的价值微乎其微，但随着技术的进步和市场的成熟，它逐渐成为一种备受瞩目的投资资产。比特币有多火，下面一组数字可以说明。

2009年比特币刚出现时，1美元差不多可以买到1300枚比特币；

2010年5月，1比特币=0.25美分

2011年6月，1比特币=30美元

2013年4月9日，1比特币=260美元

2024年11月4日，1比特币=6.8万美元

2024年12月5日，突破10万美元

2025年10月9日，突破12.5万美元

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比特币涨跌与何有关？上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷曾在采访中表示，比特币这类资产本身没有任何使用价值，也不对外分发任何的现金，所以它的价格走势就取决于有多少人去交易它，特别是未来有多少人进来炒作它，进来的人有多少钱、心态如何等。

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中国通信工业协会区块链专委会共同主席、香港区块链协会荣誉主席于佳宁表示，比特币价格的飙升是多重因素共同作用的结果。从宏观环境来看，全球经济的不确定性以及货币政策的变化是推动比特币价格上涨的重要因素。美联储货币政策的调整，以及市场对于流动性宽松的预期增强，使得风险资产重新受到投资者的青睐。

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同时，比特币供应端的稀缺性也进一步助推了其价格的上涨。于佳宁指出，比特币的减半机制每四年触发一次，导致每区块奖励减半。2024年4月份，比特币完成了第四次减半，直接减少了新币供应，强化了比特币作为稀缺资产的特性。

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比特币价格上涨引人注目，但背后埋伏的风险不容忽视。于佳宁指出，高波动性与高杠杆的结合是加密市场最突出的风险点之一。在市场情绪高涨时，投资者往往倾向于使用高杠杆工具以追求更高的回报，但一旦市场方向发生逆转，高杠杆账户的风险就会迅速累积，从而引发市场恐慌和大规模爆仓事件。价格也从2025年最高的12.5万美元跌到了目前的9万美元左右。

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比特币的快速发展已引起国际社会高度关注，各国陆续出台立场和监管措施。在中国境内，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，同时境外虚拟货币交易所通过互联网向我国境内居民提供服务亦被定性为非法金融活动。