1月5日—1月9日，2026总第1期

本周看点

一、本周人民币汇率市场展望

美元：市场预计12月非农就业仍将偏弱运行

人民币：人民币升值行情得以延续

欧元：美指短期反弹，带动欧元兑美元被动下行

日元：日元短期仍存继续贬值的空间

二、本周关注焦点

1.经济数据

美国12月非农就业、失业率

美国12月ADP就业人数

欧元区12月CPI年率

中国12月CPI、PPI

2.重要事件

关注特朗普宣布新一任美联储主席候选人

上周市场回顾

（12月29日—1月2日）

【美元兑人民币】

【人民币】

本周关注焦点

一、经济数据

二、重要事件或经济数据

●周内重点关注美国12月劳动力市场数据

此前，受美国政府停摆影响，多项重要数据发布延迟或暂停，本次非农数据的发布意味着相关统计工作回归常态。12月劳动力数据本周五将公布，市场预计非农就业人数较前值6.4万下滑至5.5万，同时失业率将较前值4.6%跌至4.5%。关注数据公布后即时行情变化。市场方面认为如果本次劳动力市场数据继续维持弱势特征，短期或将对美元指数形成利空影响。

●本周五国内将公布12月CPI、PPI数据

本周五国内将公布去年12月CPI、PPI数据，鉴于近期人民币升值行情明显，因此国内经济数据将备受关注。此前公布的11月CPI较前值0.2%涨至0.7%，食品类价格上涨带动通胀数据大幅走高。本次数据市场预计CPI或将维持此前的涨势，而PPI则有望较前值-2.2%出现跌幅收窄的局面。

本周外汇展望

【美元】市场预计12月非农就业仍将偏弱运行

本周市场目光聚焦于美国12月劳动力市场数据，市场预计非农就业将较前值6.4万降至5.5万，同时失业率有望较4.6%小幅跌至4.5%。如果本周即将公布的非农数据再次显示出劳动力市场弱势趋势，美元短期内虽然出现反弹，其空间可能也会相对有限，本周五高度关注数据公布后美元指数的即时行情变化。

与此同时新年假期前特朗普表示，会在近期宣布接替鲍威尔的人选，目前哈塞特被市场视为下任美联储主席的重要候选人，如果其当选市场大概率将会继续加大年内美联储的降息预期。而近期高盛、摩根士丹利、花旗等在内的多家主流机构预计2026年上半年美联储将累计降息50基点。更需要注意的是，特朗普青睐的下任主席人选被认为倾向于维持低利率，因此势必进一步强化降息预期，也将对美元未来的涨势构成持续压力。

美元指数日线图

美元指数在去年12月24日最低跌至97.74，其后开启震荡反弹走势。日线观察，随着美指逐步企稳，2025年12月31日突破此前高点100.39以来的趋势线压制之后再度走高，目前涨至98.78附近，短期观察随着美指涨势延续，上方关注60日均线的技术阻力（99.00），该位置如被有效突破，美指或继续向上扩展空间。反之需要警惕的是一旦本次反弹出现遇阻回落的行情，下方将重点考验趋势线的重要支撑（97.90）。

支撑位：97.90；阻力位：99.00

【人民币】人民币升值行情得以延续

美元兑人民币在经历了新年假期之后，本周一亚洲市场最低跌至6.9812，刷新2023年5月以来的新低，人民币延续升值走势。虽然期间美元指数迎来短期反弹走势，但人民币中间价1月5日下调至7.0230，刷新2024年9月30日以来最低，中间价保持升值趋势也对于人民币升值起到了重要的指引作用。与此同时结汇需求，也为人民币升值提供了重要支撑。

本周国内经济数据聚焦周五公布的12月CPI、PPI数据，自身经济数据改善也将是未来支撑人民币升值的重要因素。与此同时鉴于近期人民币升值迹象明显，还需继续关注央行、外管局关于汇率，以及货币政策后续。此外，近期特朗普或将宣布美联储主席人选，市场预期其将推进降息周期，因此美元的反弹力度短期或相对有限，因此一旦美指反弹过后再度陷入回落走势，人民币仍存在继续升值的空间。

美元兑人民币周线图

美元兑人民币持续呈现震荡下行走势，在有效跌破重要阻力7.0090支撑后，本周一亚洲市场最低跌至6.9796，人民币延续升值行情。周内观察，在触及6.9796之后，汇价短线小幅反弹至6.9830，但是鉴于目前美元兑人民币下跌趋势尚未改变，如果短期汇价再度下行，后期目标将锁定2023年1月低点6.6905，因此仍需对于目前行情高度警惕。而上方需要关注7.0090的重要阻力位置。

支撑位：6.9796；阻力位：7.0090

【欧元】美指短期反弹，带动欧元兑美元被动下行

欧元区12月制造业PMI终值较前值49.2跌至48.8，新订单减少，引发欧元区制造业短期下行。但是目前欧元区经济表现整体相对较好，且通胀保持在欧央行中期水平2.0%附近，本周将公布12月CPI，市场预计较前值2.1%跌至2.0%，鉴于此前欧央行将2026年经济增长预期进行上调，加之市场继续强化了欧央行已经结束降息周期的预期，甚至在年内后半程出现加息的预期，因此对于欧元兑美元走势也将形成支撑。欧元兑美元短期受到制造业回落，以及美元指数反弹的情况下被动下行，自1.1788回落至1.1700附近。周内美指走势仍将对欧元兑美元带来影响，如果后续美元指数延续反弹行情，则欧元兑美元有望进一步回落，下方关注30日均线支撑（1.1692）；反之如果美指在反弹过后再度遇阻回落，则欧元兑美元或将重拾升势。

欧元兑人民币日线图

欧元兑人民币此前跌破自8.1641以来的上升趋势线后，持续震荡下行，本周一亚洲市场汇价最低跌至8.1784。日线观察，短期汇价有加速下行的趋势，如果周内延续下跌行情，则欧元兑人民币大概率将考验去年11月21日低点8.1641的支撑。由于目前弱势特征明显，组织起大幅反弹概率较小，一旦技术反弹出现短期关注上方5日均线（8.2049）技术阻力。

支撑位：8.1641；阻力位：8.2049

【日元】日元短期仍存继续贬值的空间

上周为新年假期，日本方面经济数据平淡过渡。此前央行行长植田也曾暗示，如果后续经济状态继续改善，日本央行仍将考虑继续采取加息操作。与此同时市场预计日本在2026年加息步伐可能存在渐进方式，但是宏观政策、产业升级、重建市场信心同样至关重要。美元兑日元目前依旧围绕在157.00上方高位波动，由于美元指数短期迎来反弹走势，也促使美元兑日元维持相对高位运行。如果周内上涨势头延续则不排除美元兑日元大概率将向着11月20日高点157.89的位置靠近，后续需要警惕的是如果日元短期再度呈现大幅贬值走势，日本央行可能随时出现干预政策。

日元兑人民币日线图