21世纪经济报道特约记者 庞华玮 广州报道

首批26只新模式浮动费率基金落地。

这批新版本的浮动费率基金开启同台竞争模式。

要卖产品，最好用的就是基金经理的标签。对此，不少基金公司表示，将派出旗下长期业绩表现较好的基金经理来管理浮动费率产品，全力做好产品业绩，切实为投资者创造回报。

而从他们派出基金经理的风格和业绩，或可以看出各家对浮动费率产品的定位和预期。

来盘点一下，26只浮动费率基金，谁是你喜欢的基金经理？

业绩为王

26只浮动费率基金同台竞技，最大卖点是基金经理。

不过，这次浮动费率基金产品，除了招商基金的朱红裕、东方红资管的周云、景顺长城的农冰立、博时的田俊维等人，不少基金经理的名气不算很响。比如华商基金的张明昕，此前在申万宏源证券和英大资产做投资，今年才转入公募行业。

但据21世纪经济报道记者发现，大部分基金公司都派出了过往长期业绩较好的基金经理。

特别是部分基金公司派出了当家选手。

比如华夏基金派出了王君正，他曾和鄢耀一起管理工银金融地产混合，并在2014年时夺得了当年的公募冠军，长期业绩稳定。他去年9月离开工银瑞信基金，加盟华夏基金。

东方红资管派出了周云，在所有基金经理中有最长投资经理年限——12年，东方红最强权益选手，也是全市场最出色的均衡稳健型基金经理之一。

博时基金派出了最稳的权益选手田俊维，有近10年的投资经理经验。

招商基金派出了大佬朱红裕，他基金经理从业资历已超11年，曾担任红杉资本中国基金副总裁，弘尚资产联合创始人、合伙人、首席投资官、投资经理，招银理财权益投资部总经理、投资经理。于2021年5月加入招商基金，2022年4月出任招商核心竞争力混合的基金经理。这只基金是招商特意为了他而发行的，自2022年4月13日成立以来，截至2025年一季度末，增长率47.73%，同期业绩比较基准收益率为2.08%，超额收益45.65%。

景顺长城派出农冰立，也是去年以来最火的选手之一，在26只浮动费率产品的基金经理中，他的任职年化回报最高，接近18%。

银华基金的王晓川，重仓AI，是2024年普通股票型基金冠军。

基金经理是“业绩为王”。21世纪经济报道记者据Wind数据统计，从基金经理任职的年化平均回报来看，有15位基金经理超过8%，特别是其中9位，业绩在10%以上，包括农冰立17.63%、王明旭13.45%、孙彬13.32%、王君正13.12%、束金伟12.9%、刘健维12.32%、李锦文11.97%、周云11.54%、吴清宇10.13%。

此外，紧随其后的是王晓川9.99%、栾超9.83%、袁航9.36%、何杰9.12%、袁玮8.06%、杜聪8.04%。

基金经理的特色

首批26只新模式浮动费率基金，一大特色是管理费与业绩基准挂钩，并首次实现“单客户、单份额”的差异化费率。

从基金经理特色来看，根据格上基金的分类，26只浮动费率产品可以分为价值型、成长型、行业主题型等。

一派是价值型基金，重视估值和稳定性，包括东方红资管的周云、广发基金的王明旭、招商基金的朱红裕、鹏华基金的袁航、中欧基金的沈悦等。

另一派是成长型基金，重视高增长和高弹性，包括易方达基金的刘健维、汇添富基金的卞正、大成基金的杜聪、万家基金的束金伟、银华基金的王晓川、平安基金的何杰、宏利基金的孟杰、交银基金的黄鼎、嘉实基金的李涛、大成基金的杜聪等。

还有一派是行业主题型基金，聚焦特定赛道，包括华安基金栾超、景顺长城农冰立、兴证全球陈聪等。

也有业内人士从基金经理投资风格与基金业绩比较基准的角度做了分类。

具体来看，此次浮动费率基金最多见的是基本盘选手，他们对照着基准做超额收益的，非常适合浮动费率基金。

典型如华夏基金王君正、富国基金孙彬、广发基金王明旭、工银瑞信的郭雪松、天弘基金的贾腾等。

比如，华夏基金王君正管理过的工银瑞信金融地产混合，重仓金融地产、医药、食品饮料等行业。他曾表示，“只有在他重点研究的几个行业，才会实施比较大幅度的偏离。其他行业都尽力坚持贴近基准的行业配置。”

富国基金孙彬则以主动的方式做指数增强产品；而广发基金王明旭、天弘基金的贾腾，以均衡著称，他们的超额收益较稳定；工银瑞信的郭雪松，本来就是做高波“固收+”。

第二大派别，成长股选手。在基金经理薪酬和业绩基准挂钩之后，仍有一部分基金经理并不希望配置和基准行业比例一致，他们追求超额，要创造Alpha，所以以增强思路来配置弹性更大的成长股。

比如景顺长城基金农冰立，他把泡泡玛特买成第一大重仓；银华基金王晓川投资AI，是2024年普通股票型基金冠军；嘉实基金李涛、大成基金杜聪、易方达刘健维等，以TMT为底色做科技股投资。

不过，此次各家浮动费率产品也有一些独特的地方。比如，在首批26只浮动费率产品中，中欧大盘智选混合发起式是唯一的发起式基金；南方基金是唯一双基金经理设置；东方红资管表示要公司自购，同时基金经理和员工自购；交银施罗德基金表示有经验，该公司曾参与2023年浮动费率产品试点，杨金金管理的交银瑞元三年定期开放混合，2023/10/27至2025/03/31任职回报为13.82%，是表现最好的产品之一。

如何选择基金经理？

业内人士认为，从基金经理及产品角度来看，均衡型基金经理更加适合浮动费率，而成长风格基金经理需要做好负债端管理，即想办法让投资者逆向投资，在市场低迷的时候劝投资人做定投，在市场大涨后劝投资人止盈。

而从投资者角度来看，格上基金研究员托合江认为，在具体投资时，首先需要明确自身投资目标和风险偏好，选择与目标和风险偏好匹配的基金类型。注重价值的相对稳健类投资者可以选择价值型，注重高增长能够承担高波动的投资者可以选择成长型或行业主题型。同时，需要从资产配置角度分配投资比例，具体产品筛选上注重持续的超额收益能力。此外，在投后继续跟踪，产品业绩出现不达预期需要及时调整。

“选基金经理的话，要综合考虑三点：一是看他的长期业绩表现；二是看他的季报，他重仓股是不是好公司；三是看他投资风格是否稳定，是否频繁切换。”前海开源基金首席经济学家杨德龙建议。

有投资者表示，之前买过的基金经理，现在出了浮动费率产品，未来会将自己持有的基金换到浮动费率基金中。这也是一种不错的投资思路。