昨日1月14日（星期三），黄金早盘开盘开始强势上涨，午后行情维持在4620之上震荡偏强走势，欧盘最高上涨4641/4642区域。美盘开始震荡转跌，最低跌至4599附近，凌晨行情二次下探4601附近后再次上涨刺破高点，最高触及4642/4643附近后承压回落，日线最终收出一根小阳线。

一、基本面

1、地缘政治紧张：伊朗警告若美国干预其国内抗议将打击邻国境内美军基地，特朗普重申对格陵兰的控制意图，加剧全球不确定性，推动投资者涌向避险资产。

2、经济不确定性与政策预期：美国11月零售销售超预期增长0.6%，但12月核心CPI弱于预期，PPI同比超预期，经济呈现“消费强劲但通胀隐忧”的复杂性；市场押注美联储今年至少两次降息，低利率环境降低黄金持有机会成本，提升其相对吸引力。

3、需求多元支撑：机构投资者、散户及央行储备的多样化买盘，使黄金需求呈“滚雪球”式放大；白银还受益于新能源、电子产品领域的工业需求复苏，从单纯避险资产转向多功能贵金属。

4、美联储独立性危机：特朗普政府威胁起诉美联储主席鲍威尔，引发市场对美国机构的信任危机，叠加美联储内部降息意见分歧，进一步放大市场避险情绪。

5、今日关注：21:30，美国将公布至1月10日当周初请失业金人数，市场预期新增21.5万人，前值新增20.8万人；22:15，美联储理事巴尔将参加“稳定币”小组讨论；02:30，2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德将就货币政策和经济前景发表讲话。

整体上，黄金市场已从边缘资产转向主流，波动性显著增加；机构持有物理支持黄金ETF的比例达历史高位65%，若通胀控制得当、市场情绪逆转，可能出现远超以往的大幅回调。当然，若美国政府进一步削弱机构可信度，同时美联储独立性得以维护、通胀预期稳定，牛市有望延续。

二、技术面

1、日线级别：黄金价格于周三延续上行态势并收出阳线，均线系统维持多头排列格局，金价始终运行于5日均线上方，整体呈现强势上行特征。日内短期需重点关注5日均线在4580附近形成的支撑有效性，若金价持续站稳该均线上方，则短期内可按震荡偏强格局应对。上方阻力方面，首先关注昨日高点4643附近区域，若该点位被有效突破，金价有望延续涨势，进一步上探4673附近的阻力位。

2、四小时级别：浪型结构分析思路维持不变，仍需重点跟踪自4274点位启动上涨行情以来的5浪末端运行状态，需警惕冲高回落的调整风险，但切勿仅凭结构形态盲目布局空单。周一金价大幅上涨后，始终在4560点位上方维持偏强震荡走势，若该区间被向下突破，可等待反弹时机再考虑布局调整结构相关交易机会。

短线行情上，尽管当前行情整体偏强，但本周前三个交易日均呈现创新高后回落的走势特征，因此后续操作仍需依托关键点位把握交易节奏。下方支撑方面，首要关注4600区域，该区域在昨日美盘时段曾两次承接住金价回落，今日需持续跟踪其支撑稳定性；若该区域被向下突破，则进一步关注4580/4570区间及4560区域的支撑力度。

上方阻力方面，重点关注4640/4645区域，该区域不仅是昨日金价高点所在，同时也是本周前几个交易日反复上探后形成的高点连线阻力位，压制作用相对明显。

综合来看，黄金今日下方4600、4580/4570、4560附近支撑；上方依次关注4640/4645、4673附近阻力。

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