2026年1月30日至31日凌晨，黄金创下40年来最大单日跌幅（超12%），白银盘中闪崩36%刷新历史纪录，这场史诗级暴跌的核心导火索是特朗普提名鹰派人物凯文·沃什为美联储主席，触发市场对货币宽松政策转向的恐慌。

凯文·沃什以"通胀强硬派"著称，主张大幅缩表（目标将美联储资产负债表从6.6万亿压缩至5万亿美元以下），其提名导致市场对降息的预期从40%骤降至15.5%。这直接挑战了此前支撑金银上涨的"货币贬值-实物资产永涨"逻辑，引发多头集中抛售。

众人极端狂买，暴跌前黄金1月累涨28%、白银涨54%，相对强弱指数（RSI）触及93.8（白银）和90（黄金）的40年峰值，严重偏离基本面。

芝商所（CME）月内四次上调白银期货保证金至2.5万美元/手（累计涨幅28.6%），高杠杆投资者因无法补缴被强制平仓。程序化交易在亚洲低流动性时段放大抛售，形成"下跌→爆仓→加速下跌"恶性循环。

特朗普同步释放"俄乌临时停火""美伊谈判推进"信号，削弱了避险资产吸引力，资金从贵金属流向风险资产。

本次暴跌与1979年、2011年两次历史崩盘高度相似：

1979-1980年：白银从50美元跌至10美元（跌幅80%），黄金腰斩；

2011年：白银从49美元跌至18美元（跌幅63%），黄金回调45%。

共同特征均为：散户狂热追涨+交易所上调保证金+杠杆资金踩踏，且回调幅度黄金超30%、白银超50%。

目前，黄金配置≤流动资产10%，白银≤5%。建议大家不要杠杆，5倍杠杆下7%跌幅即爆仓，规避期货、高溢价LOF基金（如国投白银溢价68%）。

关键观察信号，建议大家紧盯美元指数走势、2月初市场表现、中国工业数据及美联储官员讲话，待企稳信号（缩量止跌）再布局。

本次暴跌是政策与杠杆共振的短期风险释放，但去美元化与地缘不确定性的长期逻辑未根本动摇。普通投资者需避免情绪化操作，历史证明"加速追涨"最易成为市场踩踏牺牲品。