1月28日早盘，沪深两市收涨，贵金属概念延续强势；截至收盘，有色金属ETF基金（516650）涨5.30%，白银有色、云南铜业、中国铝业、铜陵有色、湖南黄金、西部黄金涨停，北方铜业、南山铝业、华峰铝业、中金黄金涨超9%，赤峰黄金、云铝股份、山东黄金涨超8%，山金国际、锡业股份、驰宏锌锗、中孚实业、中金岭南涨超7%。

消息面上，1月28日，现货黄金首次突破5200美元/盎司，国内周生生、老凤祥等主流金饰品牌报价突破1600元/克。地缘风险方面，1月27日特朗普表示不担心美元贬值，计划对韩国进口商品征收25%新关税，威胁对加拿大输美商品征收100%关税，同时提及一支舰队正驶向伊朗，伊朗已对霍尔木兹海峡实现全面智能化实时监控。叠加美国政府面临1月30日联邦拨款截止后的停摆风险，市场避险情绪大幅升温。同时，各国央行持续增持黄金，高盛分析师预计，各国央行今年每月将购买60吨黄金，同时随着美联储降息，黄金ETF的持有量也将增加。中国央行已连续14个月增持，截至2025年12月末达7415万盎司，全球官方黄金储备总量三十年来首次超越美债成为全球最大储备资产。

铜市场方面，赞比亚2025年铜产量增长8%至890346吨但未达100万吨目标，伦敦金属交易所期铜1月27日失守13000美元关口，但人工智能数据中心高速增长、中国国家电网4万亿元升级投资将支撑长期需求。白银联动走强，年内涨幅已超过55%，1月27日单日跳涨8%，芝加哥商品交易所1月27日调整部分白银期货合约保证金比例至名义价值的11%，1月28日收盘后生效。锂、钨等品种中，赣锋锂业预计2025年净利润11亿元-16.5亿元，同比扭亏为盈；钨金属价格持续上行，华锐精密近两个月先后发布三次产品涨价通知函。

有色金属ETF基金（516650）紧密跟踪中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的50家上市公司证券作为指数样本，前十大重仓股包括山东黄金、中金黄金、兴业银锡等贵金属龙头。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。