原创 通胀预期可能失控!欧洲不降息,澳洲或加息,全球货币格局变了?
创始人
2026-03-08 06:39:58
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一场关乎所有人钱包的巨变正在上演!就在最近,那个借钱几乎可以不要利息,资产价格飞涨的年代,可能马上就要和我们说再见了!原来,欧洲的交易员几乎已经排除了今年降息的可能,在南半球的澳洲,央行主席还说今年三月有可能会加息,日本央行也早就悄悄将利率提了提,这些现象似乎都在说:全球货币宽松的格局,可能会发生改变!

一,货币格局变了!

回看过去的三十年,我们可以看到,全球经济就像是处于一个巨型温泉里,水温也刚刚好。而这个温泉,其实就是全球范围内适用的超宽松货币政策。而在这个背景下,各个国家的利率一降再降,钱也印得越来越多了。

那么,这些国家为什么可以这么做呢?这就是全球化带来的好处了。它不仅给世界各国的人们带去了便宜商品,还压低了通胀,人们也早就习惯了在这种情况下投资,消费和贷款。可到了2026年之后,一切将发生巨大变化。在当下,美国的十年期国家收益率早已经脱离了金融危机后的舒适区,曾坚持负利率的欧洲,它的风向也彻底变了!

就在之前,人们还在猜,欧洲央行为了救经济,会不会选择降息?可最近,交易员们几乎给出了否定的答案,直接将这个可能性从原本的百分之四十,降到了百分之八。为什么呢?因为当下的中东局势紧张,霍尔木兹海峡有任何的风吹草动,都将会直接影响到欧洲的天然气和石油的价格。

此时,眼看着物价刚刚被压下去一点点,紧接着它又要被能源成本拉上来,对此欧洲央行也很无奈,只能通过牺牲点经济增长的方式,来把通胀给按住。

二,澳洲冒险加息

眼下的欧洲是不敢降息,而南半球的澳大利亚也成为了今年第一个选择加息的国家了!

对此,有人可能要说,澳洲这是什么操作,为什么不按常理出牌啊!其实,澳洲联储的焦虑和人们息息相关,而他们担心的,正是通胀预期失控。

因为澳洲不仅仅要考虑通胀数据,还要看人们的心理预期。如果所有人都觉得接下来的通胀会更严重,那他们就会提前大采购,到时候物价真的会被推上天。

而在当下,澳洲所面临的就是这个局面。毕竟中东战火纷飞,作为能源和矿产出口国的澳洲自然便感到了双重压力。一方面,能源价格很可能会上涨,输入性通胀风险进一步提升,另一方面,澳洲国内还有着强劲的需求和庞大的就业市场,这让经济像一列刹不住的高速列车一样正在极速向前。对此,澳洲联储主席表示,一旦通胀预期有失控的可能,那接下来的3月会议可能会提前加息,根本就不可能等到5月。

也就是说,未来全球主要经济体的货币政策,将会从过去几年的同进退变成各自为战。而这种政策上的分化,将可能是2026年全球市场最大的不稳定因素和波动来源。

三,中国的精准调控与美联储的两难困境

咱们再来看看太平洋两岸。美联储现在的处境十分尴尬。先是鲍威尔主席的任期马上就到了,新人选沃什受到了特朗普的施压,生怕自己未来一加息就把工作丢掉。可在看看另一边,美国的通胀压力确实就摆在那儿,而且他们十年期的国债收益率早就突破了08年后的均值。对此,基金经理们对美元的看空情绪,已经达到了自2012年来的最差水平。也就是说,美元的信用,早就因为无休无尽的债务扩张和争议满满的关税政策所侵蚀。

而在全球货币政策即将发生变化的当下,中国央行则表现出了截然不同的节奏和智慧。在全球央行纷纷选择加息之时,中国则在今天两月底,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从百分之二十下调至百分之零。不仅如此,中国还在一月份又增加了四万盎司的黄金,而且这已经是多个月的连续增持了。

别以为这四万盎司对国家来说并不算特别多,但这却隐藏着咱们在万亿贸易顺差下对于资产配置的逻辑转变。为何这么说呢,过去赚了美元之后,大部分会选择买美债或者存起来。现在可不一样了,我们不增持美债就算了,还在慢慢减持。也就是说,中国疯狂购入黄金,来为自己的巨额外汇储备构建起安全区。

因为当美元摇摆不定的时候,黄金这个终极货币,正在重新获得全球的关注。在这个背景下,全球央行的黄金储备按照美元计价规模,第一次比美国所持有的美国公债规模还要多,而这或许就是未来新货币秩序的雏形,美元将不是一家独大,而是由美元,欧元,人民币加黄金所构成的多元化体系。

总之,在过去三十年里,我们都已经习惯了低利率,但现在的欧洲却发出不降息信号,澳洲还在宣布加息,这一切都在提醒我们,全球超宽松货币周期,已经正式落幕,而在未来,无论是中东局势还是各国央行的转向,都在将我们推向一个利率更高,波动更大的世界中。这对于我们普通人来说,意味着房贷车贷的压力可能会增加,投资也更需要更多的专业判断。

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