整理 | 刀法内容团队

各位刀友你好，繁忙的一周过去，你可能没时间上网冲浪而错过了消费品热点。所以小刀我已经打包好本周行业“头条”和“热点”，只要 1 分钟，就能掌握本周消费品动向！

（PS. 我已经把过去 3-4 周消费品大事件链接附在文末，点击即可查看ദ്ദി˶◕‿◕)✧）

——爱来自刀研研

这些信息值得关注

01

圣贝拉集团与 LVMH 旗下基金达成战略合作

3 月 18 日消息，圣贝拉集团宣布投资全球顶尖消费私募基金 L Catterton（路威凯腾）并与之达成战略合作。作为 LVMH 旗下核心投资平台，L Catterton 管理约 400 亿美元股权资本，累计投资超过 300 个全球知名消费品牌。双方将围绕技术创新、国际化拓展及高端品牌生态构建展开深度协作，为集团向全球化多品牌家庭护理集团演进注入强劲动能。

为什么重要

此次合作标志着国际顶级资本对圣贝拉集团商业模式与成长潜力的深度认可，也是家庭护理领域一笔具有风向标意义的战略携手。

自 2023 年落地首家海外门店以来，圣贝拉集团一直没有停下海外布局的脚步。近期宣布在纽约、伦敦、巴黎、曼谷、悉尼五大核心城市完成顶级酒店签约，全球化运营版图初步成形。

此次合作的核心战略目标是致力于将圣贝拉集团打造成为“母婴及家庭护理领域的安踏”。旨在通过持续的外延式并购整合，构建覆盖母婴护理、健康食品、智能硬件等多品类的品牌生态，最终推动圣贝拉集团从单一的服务运营商，向多品牌、集团化的全球家庭健康综合管理平台加速演进。

纵览此次战略合作，L Catterton 带来的不仅是国际资本背书，更是全球顶级消费资源的系统性接入。从技术升级到生态联动，圣贝拉正在完成一次从内生增长到外延扩张的战略跃升。在政策鼓励生育、家庭健康消费升级的长期趋势下，这家已连续交出亮眼成绩的家庭护理行业龙头，其面向未来的全球品牌战略正愈发清晰。圣贝拉集团作为家庭护理界的奢侈品形象已经深入人心。

TA 们怎么看

“圣贝拉此次和路威凯腾建立长期战略合作关系，是基于其稳固的市场地位与清晰的战略诉求。自 2017 年成立以来，圣贝拉集团已成为亚洲及中国规模最大产后护理及修复品牌集团，并于 2025 年 6 月成功登陆港交所，成为港股“全球家庭品质护理第一股”。选择在此时与路威凯腾携手，其意图显然不止于财务回报，更是为了嫁接一个顶级的全球资源网络，为其下一阶段的全球化扩张与生态化升级寻求战略支点。”——《中金在线：全球头部消费基金路威凯腾和亚洲家庭护理龙头达成战略合作》

02

LABUBU 要拍真人大电影了

3 月 19 日，泡泡玛特与索尼影业共同宣布，双方将围绕泡泡玛特旗下的 IP 形象THE MONSTERS（LABUBU）开发真人动画电影。电影计划由曾执导《帕丁顿熊》系列及票房大作《旺卡》的保罗·金出任导演及制片人，THE MONSTERS 艺术家龙家升将深度参与电影创作。

为什么重要

刀法曾在《》中提到，泡泡玛特的优势在于“审美/情绪优先”，满足了碎片化时代下人们对傲娇、反叛、治愈等微小情绪的即时投射，但它的危机在于没有故事支撑，很容易像流行单品一样昙花一现。推出大电影，将为 LABUBU 补全人设和叙事，打造长青的文化符号。

TA 们怎么看

“如果电影能够成功推出并形成持续内容供给，将有助于进一步扩大 LABUBU 的受众范围，提升全球流行文化中的辨识度，并拉长 IP 生命周期。”——华尔街见闻《泡泡玛特押注LABUBU大电影：从全球爆款到长周期IP有多远》

03

3 · 15 营销观察：从鸡爪漂白到AI推荐，消费世界如何被“包装”出来？

• 2026 年央视 3·15 晚会集中曝光多类消费乱象：从川渝地区鸡爪加工企业违规使用双氧水、生产环境恶劣，到“外泌体”被包装成“抗衰神药”，再到增高机构以“量子修复”等伪科学制造焦虑，本质上都是在用概念、人设和内容包装，给消费者一个“看起来很靠谱”的购买理由。尤其是在私域营销链条中，一些内容生产方批量打造“专家人设”，精准触达中老年群体，放大信任，从而实现转化。

• 更隐蔽的问题，是围绕规则和信息的灰色操作。多地电动自行车租赁门店私自解除限速，部分车辆时速高达 80 公里，行业平台哈啰亦被点名并致歉。与此同时，遵义的鑫犇科信息咨询有限公司通过“荐股分成”模式实施诈骗，所谓推荐股票实际上由内部随意指定，形成“赚了分钱、亏了消失”的套路；此外，“GEO”业务通过持续投放内容影响AI推荐结果，开始左右用户的决策入口。

• 数据侧也印证问题的普遍性：2025 年全国 12315 平台网购投诉举报达 1506.7 万件，同比增长 14.3% ，其中售后与质量问题占比超 42% ，成为线上消费最大短板。

• 晚会曝光后，监管迅速跟进。3 月 15 日至 17 日，多地连夜查封、立案涉事企业并扩大排查范围，哈啰致歉、相关企业回应或被调查，行业整治仍在持续推进。

从 3·15 的曝光来看，问题早已不只是“卖假货”，而是围绕信任、规则和信息展开的一整套生意：有人在包装可信度，有人在钻规则漏洞，也有人在影响信息入口。当消费从买得到走向买得放心，真正的关键，不再完全依靠供给能力，而是谁能守住最基本的信任底线。

04

阿里巴巴、lululemon、亚朵、李宁发布财报

• 阿里巴巴集团发布 2026 财年 Q3 财报，集团总收入达 2848.4 亿元，同比增长 2%；净利润为人民币 156.31 亿元，同比下降 66%，主要受战略性投入增加影响。阿里云收入加速增长 36%；即时零售业务收入同比增长 56%；淘宝 App 月活跃消费者同比双位数提升。

• 2025 财年，lululemon 净营收增长 5% 至 111 亿美元；毛利润为 63 亿美元，与去年持平。2026 财年，公司计划在国际市场新开设 25 至 30 家门店，其中大部分将布局于中国市场。

• 亚朵集团全年实现营收 97.9 亿元，同比增长 35.1%；调整后净利润 17.5 亿元，同比增长 34.2%。零售业务全年收入达到 36.7 亿元，同比增长 67.0%，占集团总收入比重接近四成。

• 李宁 2025 财年全年营收 295.98 亿元，同比增长 3.2%；归母净利润 29.36 亿元，同比减少2.6%。器材及配件业务是增长最快的产品品类，收入同比增长 12.7% 至 26.21 亿人民币。

为什么重要

存量市场里没有温和增长。要么像阿里一样，愿意牺牲暂时的利润创造技术代差。要么就像亚朵一样，基于体验这个核心价值进入到一个空间更大的新赛道。

TA 们怎么看

“亚朵集团创始人兼 CEO 王海军表示，‘就酒店业务而言，我们不仅实现了‘2000 家高端酒店’的目标，还通过差异化的产品定位和深度共鸣的客户体验，强化了各品牌在对应细分市场的竞争优势。与此同时，我们的零售业务保持了强劲的增长势头，亚朵星球也持续推动产品创新与品类扩张，进一步巩固了其在中国睡眠市场的领先地位。” ——澎湃新闻《亚朵集团：2025年调整后净利润增长超三成，零售收入占比逾40%》

05

智能运动眼镜「光粒科技」获近亿元融资

3 月 18 日，据 36氪 报道，光粒科技已完成近亿元 Pre-B 轮融资，由杭州高新金投投资，资金将用于技术研发、团队扩张及全球市场拓展。

该公司成立于 2017 年， 2023 年后聚焦智能运动眼镜，通过光波导技术将运动数据实时呈现在用户视野中，切入游泳、跑步、骑行等场景，Holoswim系列持续迭代升级。

为什么重要

智能眼镜开始变得更贴近日常生活了。过去更多都是在讲技术，但现在像运动这种具体场景，用户需求很明确，也更容易跑出产品。谁能先把一个场景做透，谁就更有机会真正把这类设备做成日常消费品。

TA 们怎么看

“如果把这笔融资放到更大的背景里看，它同样映射出近一年AI硬件投资逻辑的一种变化：资本依然愿意投AI硬件，但比起单纯讲‘AI能力’本身，市场开始更看重产品到底能不能进入稳定场景、解决具体问题。”——iBrandi品创《智能运动眼镜「光粒科技」完成近亿人民币融资》

06

国家统计局：我国前两月消费增速大幅回升

3 月 17 日消息，国家统计局新闻发言人表示，今年以来，在促消费政策作用下，以及超长春节假期影响，市场销售明显回升，服务消费潜能得到释放。未来，随着一系列提振消费政策的实施，消费有望持续稳定增长。

具体来看，在春节假期带动下，居民文化旅游消费明显增加。前两个月，像旅游咨询租赁服务类、文体休闲服务类零售额均保持 10% 以上较快增长。入境免签政策扩大也带动入境旅游游客增加，促进了国内市场销售扩大。春节期间，外出餐饮消费明显扩大，前两个月餐饮收入同比增长 4.8%，增速比去年 12 月份加快 2.6 个百分点。

为什么重要

宏观数据背后，是消费微观动力的切换。首先，消费场景正在从“物质满足”转向“体验驱动”，文旅、文体服务类消费双位数增长，意味着品牌必须学会抓住特定场景，而非仅依赖货架。其次，“入境游”成为新的增量客群，免签政策带动的来华热潮，考验品牌接待国际消费者的软硬件能力及跨文化叙事力。

TA 们用户怎么看

“从后期情况看，一系列促消费政策的实施将会进一步助力消费增长，消费有望持续稳定增长。下阶段，要深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，促进商品消费扩容升级，实施服务消费提质惠民行动，持续优化消费环境，释放文旅、赛事、康养等领域消费潜力，更好促进经济循环。”——国家统计局新闻发言人付凌晖

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