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国际

黄金价格

近期延续反弹走势，在亚洲交易时段一度上探至

4775美元

附近，创出阶段性高位，随后快速回落至4700美元下方。推动本轮上涨的主要因素来自美元走弱以及中东局势出现阶段性缓和迹象，使得市场风险偏好短暂回升，同时也强化了对通胀环境的再评估。

美国

总统Donald Trump的最新表态再次扰动市场情绪。特朗普表示伊朗方面曾提出停火请求，但相关说法随后遭到否认，使得市场对局势走向产生分歧。与此同时，霍尔木兹海峡仍处于较为紧张的状态，全球能源运输存在不确定性，这种矛盾信号使得市场情绪在“缓和预期”与“风险担忧”之间反复切换。

在宏观层面，能源价格上涨进一步强化了通胀压力预期。市场普遍认为，油价的走高可能通过成本传导推升全球物价水平，从而影响主要央行的政策路径。

美联储

在2026年3月会议上维持利率在

3.50%–3.75%

区间不变，同时点阵图显示年内或仅有一次

25个基点

的降息预期，甚至部分官员倾向于全年不降息。这一政策预期对黄金形成一定压制，因为在利率维持高位的环境下，黄金作为无息资产的吸引力会有所下降。

尽管如此，黄金仍具备对冲通胀和不确定性的属性。在当前环境下，市场并未完全摆脱风险因素，尤其是能源供应与地缘局势的不确定性仍然存在。因此，黄金价格在回调过程中仍能获得逢低买盘支撑，整体结构尚未被破坏。

此外，本周即将公布的美国初请失业金人数以及

非农

就业数据成为市场关注焦点。如果就业数据表现不及预期，可能进一步压制美元走势，从而为以美元计价的黄金提供支撑。反之，若数据强劲，则可能强化高利率预期，对金价构成阶段性压力。

从技术面来看，黄金日线级别仍维持反弹结构，但上方已逐步接近关键压力区域。当前价格逼近前期下降趋势线延伸位置，技术性抛压开始显现。

4800美元

一线成为多空分水岭，若有效突破，则有望打开进一步上涨空间；反之若多次冲高未果，则可能形成阶段性顶部结构。下方支撑位集中在

4560美元

附近，该区域为前期回调低点与成交密集区，一旦跌破，可能引发更深层调整。从动能角度看，日线涨势虽未破坏，但斜率已有所放缓。

在4小时级别上，黄金短线冲高后出现明显回落，显示上方抛压增强。技术指标逐步回归中性区间，短期动能减弱，价格更可能在区间内反复震荡。若无法站稳4800美元上方，后续仍需警惕再次回落测试支撑的风险。

编辑总结