格隆汇6月22日｜工业金属板块掀起涨停潮，有色金属ETF华夏(516650)涨4.56%，成份股驰宏锌锗、云南锗业、金钼股份、中金岭南涨停，稀有金属ETF华夏(159053)涨4.78%，成份股云南锗业、中钨高新、有研新材和东方钽业等11股涨停。

板块本轮走强的核心逻辑是——AI算力把“锡/钽/铟/锆”等工业小品种金属，推入“供给刚性×资源权属×国产替代”三重共振的涨价叙事，而6月15日实施条例从法律层面确立了小金属的战略资源定位。具体看：

① 日本东曹断供→锆/氧化钇“国产替代”从备选变刚需

东曹（Tosoh）是全球高端锆系材料/氧化钇稳定剂的关键供应商之一，其断供风险直接冲击高端陶瓷、涂层、核级/电子级锆链条。

② “算力金属”迎来供给收紧×需求爆发：2026年以来，“算力金属”迎来供给收紧、需求爆发共振窗口期，其中，锡、钽、铟与AI算力产业绑定程度最深。多方市场统计数据显示，锡价自去年11月30万元/吨上涨至当前约40万元/吨，半年累计涨幅达40%；钽锭价格较去年年末涨幅高达158%；铟价从年初至6月中旬涨幅约60%。

③ 6月15日《矿产资源法实施条例》落地：36种关键矿产正式列入“国家级战略性矿产资源目录”。

国金证券、中信建投共识：小金属本轮强势不是传统商品周期复刻，而是供给高度集中＋资源权属收紧＋AI/军工需求结构性抬升三重叠加。

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均衡配置主流金属：有色金属ETF华夏(516650)，跟踪的细分有色指数，成份股均衡配置铜、铝、黄金、稀土、锂，合计含量为75%，产品最新规模106.17亿。

稀有金属ETF华夏(159053)，稀有金属（锂+稀土+钨+钴+钼+其他小金属）含量59.48%，锂含量、稀有金属含量是全市场同类指数的第一。前十大权重股囊括了北方稀土、天齐锂业、赣锋锂业、洛阳钼业、华友钴业、厦门钨业、中钨高新等各条线的龙头。