8月17日，卫星ETF招商（159218）早盘涨超1%，新雷能涨超6%，芯原股份、卓胜微、国科微等跟涨，消息面上，据航警，蓝箭航天朱雀三号遥二运载火箭或将于8月19日发射。该箭型为国内首款不锈钢可重复使用液体运载火箭，起飞质量约660吨，一次性低轨运力可达21.3吨，航区回收运力18.3吨，有望实现民营火箭在可回收技术路线上的关键突破。

昨日，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场成功将卫星互联网低轨24组卫星送入预定轨道，发射任务获得圆满成功。7月以来进入密集发射期，多款民营火箭执行发射任务。

政策、技术、需求、资本四维共振，产业步入规模化应用临界点

政策层面，卫星互联网的战略定位持续抬升。"十五五"规划纲要草案将其与全国一体化算力网、信息通信网络并列为"三张网"进行建设安排，明确提出统筹推进卫星互联网星座建设，提升发射测控保障和安全防护能力。国家航天局已于2025年底设立商业航天司，从顶层设计上推动行业高质量发展。华龙证券研报指出，中国正加速抢占有限的太空轨道资源，推进"国网星座""千帆星座"等项目建设，预计到2030年国内低轨卫星市场规模有望达到1500亿至2000亿元。

技术层面，可回收火箭密集验证正逐步打通运力瓶颈。中金公司军工团队认为，商业航天板块不妨乐观些，政策强支持、中美强共振、产业强趋势三重逻辑清晰。东吴证券指出，展望2026年，多枚可回收及大载量商业火箭密集首飞，火箭运力将迎来显著提升，从而打通此前卫星通信发展的堵点。银河证券测算，2026年星网与千帆两大星座的制造加发射市场空间约268亿元，到2030年将达1279亿元，五年复合增速高达48.1%；2032年峰值市场空间约1681亿元，七年复合增速37.6%。

需求层面，星座组网已进入批量发射建设阶段。中信建投研报指出，预计2026年起我国将正式进入卫星互联网高频组网阶段，行业整体规模增速有望在未来几年快速提升。据中金公司全球卫星行业数据库统计，2026年国内航天发射保持高密度节奏。千帆星座目前已发射108颗组网卫星，预计年内实现全球初步覆盖；GW星座一代系统168颗组网星也即将全部投入使用，届时手机直连、车载通信、应急保障等应用场景将加速兑现。东兴证券认为，目前国内卫星互联网工程以国家队主导、民营企业补充，银河航天的"小蜘蛛网"星座、时空道宇的吉利未来出行星座等民营项目也在加速推进。

资本层面，头部企业上市预期持续升温。上交所官网显示，蓝箭航天科创板上市申请已获受理，星际荣耀、星河动力、天兵科技、中科宇航等多家企业披露IPO辅导进展。招商证券在分析卫星互联网"黄金十年"增长路径时指出，2030年卫星互联网用户有望突破千万，与5G/6G融合成空天地一体化网络。中邮证券亦表示，随着航天技术商业化进程加速，相关企业有望在卫星互联网、遥感应用等场景实现突破，产业生态日趋完善，市场规模有望持续扩大。

资料显示，卫星ETF招商(159218)紧密跟踪中证卫星产业指数，选取不超过50只业务涉及卫星制造与发射、卫星地面设备制造、卫星导航、卫星通信以及其它技术研发与应用环节的上市公司证券，以反映卫星产业上市公司证券的整体表现。卫星制造+发射基础领域权重合计不低于50%，正契合当前产业发展阶段。

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