8月18日，受地缘政治冲突升温，油价大涨，昨日布伦特原油涨幅达2.91%，涨至91美元/桶附近，今日仍居高不下，伦敦金现从今日最高价4436美元/盎司回落至4400美元/盎司附近。截至11:10，黄金ETF华夏(518850)涨幅收窄至0.08%，黄金股ETF华夏(159562)下跌0.80%，最新报价2.236元，持仓股涨跌互现，中国黄金国际领涨1.90%，赤峰黄金上涨1.64%，菜百股份上涨1.58%，招金黄金上涨0.68%，周大福上涨0.55%；江西铜业股份领跌4.16%，江西铜业下跌3.75%，益民集团下跌3.60%，周六福下跌3.33%，神宇股份下跌2.76%。

消息面上，美伊60天停火备忘录正式到期，双方均无意延长。伊朗高级官员表示，由于谈判陷入停滞，伊朗将转向“全面进攻性”军事姿态，若外交失败将在霍尔木兹海峡发动“适时且精准”的军事打击以打破美国封锁。特朗普则明确拒绝延长协议，称伊朗必须投降，并威胁若阿曼在霍尔木兹海峡管理问题上“碍事”将对其动武。目前外交努力陷入停顿，地缘风险持续升温。

中金财富期货认为，地缘政治风险存在被系统性低估，中东局势的最终走向仍不明朗，石油库存处于异常低位，油价在80至90美元区间或尚可承受，但上行风险不容忽视。但是此轮油价反弹后，逻辑与之前存在差异，美国在美伊战争中越来越无力的情况，导致美元指数弱势，以及市场对美债的担忧。作为资产配置的对冲项，黄金的需求有所回升，短期内金价震荡偏强的概率较大。

黄金股ETF华夏(159562，联接021074/021075)跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，因金矿开采成本刚性，金价上涨带动利润增长，叠加金矿公司产量扩张，业绩增速远超金价涨幅，因此黄金股弹性显著高于金价，有望随金价反弹及中报数据披露迎戴维斯双击行情！

黄金ETF华夏(518850，联接008701/008702)直接追踪金价，因与传统股票、债券等主流资产的相关性较低，在资产配置中具备良好的风险分散功能，是优化投资组合、对冲市场波动的有效工具，支持T+0，交易灵活。

值得注意的是，黄金ETF华夏(518850)和黄金股ETF华夏(159562)管理费加托管费合计0.2%的费率在同类产品中处于最低水平，助力投资人以更低成本参与黄金行情。