今年以来，信用债ETF产品规模持续扩容。公开数据显示，截至2025年6月9日，全市场信用债ETF规模已超1600亿元，年内规模增长超1000亿元。与此同时，不少信用债ETF突破百亿规模大关。

截至2025年6月10日，华夏基金的信用债ETF基金（511200）规模也正式突破100亿元，标志着产品迈入“百亿俱乐部”，迎来新的增长阶段。

信用债ETF基金选取的底层债券均为上交所上市的发行规模较大、主体评级AAA级的信用债，发行主体多为资质优秀的央国企，目前成分券数量为212只，成分券剩余期限分布在0-30年，涵盖超短期、短期、中期、长期、超长期等，基本实现收益率曲线全覆盖，整体呈现中短久期信用债特征。

对于信用债ETF产品在今年迎来爆发的原因，业内人士指出，一方面，是低利率环境下资金的一致选择。5月以来，随着央行“双降”政策的落地，资金利率中枢下移，传统存款和货币基金的收益空间收窄，中等期限高评级信用债票息收益凸显；同时，新一轮存款利率下调的来临致使存款“搬家”效应再现，进一步抬升理财对信用债的配置需求。

此外，低利率环境下，波段操作难度提升，叠加信用利差压至低位，进一步催化被动型信用债ETF的投资价值。过去，主动型信用债基所依赖的下沉策略空间被抑制，挖掘Alpha的机会逐渐减少，同类型的主动型信用债基和信用债ETF之间的收益表现可能会逐渐被拉平。

进一步对比来看，被动型信用债ETF成本更低，持仓更透明，在新规下对银行自营等机构更加友好。

另一方面，制度创新与政策加码助力信用债ETF加速发展。今年1月，中国证监会发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，提到稳妥推出基准做市信用债ETF，研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库，逐步补齐信用债ETF发展短板。

根据公告，自6月6日起，华夏基金的信用债ETF基金（511200）可申报作为质押券进行质押式回购交易，是市场上首批可作为通用质押式回购担保品的信用债ETF基金之一。

质押式回购是债券回购业务种类之一，属于一种短期资金融通业务。在质押式回购交易中，首先由资金融入方（正回购方）将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金，资金融入方在约定好的时间向资金融出方返还本金，并按约定利率回购出质的债券。

信用债ETF基金纳入回购质押库，不仅为投资者提供了更高效的流动性管理工具，还通过分散风险、提升资金效率等方式，推动信用债市场健康发展。

分析人士指出，信用债ETF的爆发是宏观环境、政策创新与市场发展共同作用的结果。低利率环境下的收益追逐、资产荒背景下的风险分散需求，叠加政策层面的制度突破，共同构建了信用债ETF的增长逻辑。展望后市，随着监管持续优化基础设施、投资者教育逐步深化，信用债ETF有望进一步成为连接居民储蓄与资本市场的核心桥梁。

来源：中国财富通