8月29日，A股市场板块轮动。前期滞涨的新能源板块强势拉升，电池、固态电池概念涨幅居前，新能车ETF（515700）盘中一度涨超5%，截至中午收盘成交额1.16亿元，创年内新高，成为市场焦点。在人工智能板块出现回调之际，新能源车产业链接棒领跑，展现出强劲势头。

作为全市场首只新能源车ETF，平安新能车ETF（515700），该产品凭借低费率（管理费0.15%，托管费0.05%），成为投资者布局新能源汽车产业链的理想选择。近期，受益于固态电池相关催化，电池板块领涨，该产品跟踪指数的成分股中这一板块的个股占比近半。平安基金马浩然认为，短期电池材料"反内卷"开启，叠加行业传统旺季将至，为板块带来多重利好。

短期催化：“反内卷”共识、旺季来临与渗透率提升

锂电材料行业陆续召开会议、呼吁“反内卷”：8月8日，干法锂电池隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳成功召开。会上，8家企业达成价格自律、科学释放产能、暂停扩产等多项“反内卷”共识。8月22日，中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会召开会议，共同商讨应对行业产能过剩的解决方案。

行业传统旺季将至：进入8月最后一周，下半年新车开始启动上市，伴随新车上市，预计行业也将逐步进入季节性旺季。第三批中央补贴下发，多地汽车购置补贴重启，叠加传统旺季预计对销量产生积极带动。

乘联分会预计8月新能源渗透率再创新高：综合估算，本月狭义乘用车零售总市场预计为194万辆左右，环比增长6.2%，同比增长2.0%，其中新能源零售可达110万左右，渗透率有望再创新高至56.7%。

中长期展望：供需共同改善，估值有望持续回升

供给端：“反内卷”基调下，各环节竞争烈度下降，盈利能力有望改善。7月以来汽车价格战降温、产业链60天账期落地执行、重要锂矿因矿证问题停产。

需求端：辅助驾驶向低价持续渗透，出海加速推进。今年以来高阶辅助驾驶功能加速向低价车型渗透，6月城市NOA级智能化渗透率达到22.3%，环比提升0.3%。智能化有望接力电动化推动龙头车企销量增长，类似于2021年新能源。此外，汽车和电池行业出海持续加速，制造业龙头港股上市加快推进全球化战略。上半年新能源汽车出口量、动力电池出口量同比增长75.2%、26.5%。

盈利：行业毛利和ROE降至低位企稳，供需带动下有望触底回升。

估值：估值仍在历史中枢以下，市场风格切换背景下，受到“反内卷”、辅助驾驶、固态电池、出海等多维度催化，估值有望迎来持续回升。

新能车ETF（515700）紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，该指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。

相关产品：新能车ETF(515700)，场外联接(A：012698；C：012699；E：024504)

数据来源：wind，如无特别说明，截至2025年8月29日。ETF涨幅是指二级市场成交价的涨幅，不代表基金实际收益率。

风险提示：新能车ETF（515700）的风险等级为中风险。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。材料中的信息均来源于公开资料，相关信息的完整性和准确性不做保证，相关分析意见基于对历史数据的分析结果，相关意见和观点未来可能发生变化，内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议。