深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶

对于中东的局势，中欧基金权益研究部副总监、基金经理任飞认为，战争是否结束和海峡是否通航是两个相对独立又关联的事件。对于战争能否结束，一个重要的判断是，在国会没有授权的情况下，特朗普发动的战争原则上不能超过60天，否则违宪或违法。因此，在4月30日之前，战争会阶段性停止是合理推测，“昨晚消息显示暂缓两周，之后离4月底可能还有一周，期间会如何变化还有不确定性”。关于通航，无论战争打与不打，逐步放开是确定的。虽然通航能力无法立即完全恢复，但环比逐渐复苏基本确定。综合上述两点，战争事件对资本市场的影响有望进入尾声。

对周期行业，他的主要观点维持不变，整体偏乐观：再通胀是今年的重要投资方向，战争发生后，其产生的中长期影响对通胀或大宗商品都是有利的。当前大宗商品定价的核心，此前主要在于需求，需求好则商品好，总体需求下行已被定价很多遍，现在更重要的影响因素是供给。除了战争外，未来可能会有来自政治、安全，以及各国发展战略从经济发展转向保证安全导致的供给模式变化等因素，归根结底加强了供给的不确定性和不稳定性，有望对价格形成向上刺激。

在投资布局中，他重点关注有色。在整个大宗商品或周期行业中，第一，看好与制造业相关的周期类商品。尤其是因供给端受到较大扰动而有望产生投资机会的，比如电解铝，部分一些化工品。战争对欧洲、日韩很多化工品生产商造成了永久性损失，对中国化工企业来说投资价值提升，逻辑与电解铝相同——海外停产，中国企业受益。

第二，在能源危机环境下，要追求能源安全和独立，发展新能源及自主可控的能源，其中我依然看好储能及其产业链。

第三，一类顺周期资产需要稍谨慎，即地产链。由于通胀变化，中国和美国的地产都受到影响，这由需求决定，相关大宗商品也会相应受影响，因此需要谨慎。

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