【钢材、煤焦、铁合金及铁矿石市场动态】周二，钢材期价运行平稳，基差暂稳，建材贸易成交徘徊在10wt下方，价格波动回归平稳。“反内卷”情绪引发期价上冲，但现货跟涨动能持续性不足，基差快速压缩，个别区域或品牌再现期货升水，利于期现正套及套保头寸入场。市场对限产关注度提升，7 - 8月预计有不定期限产，虽钢厂生产利润不错，主动限产意愿不强，但行政扰动概率增加。近几日炉料更强，炉料现货下跌主动性减弱。当下钢材现货受淡季影响大，现货商不追涨，持货意愿不强，但市场预期和信心环比好转，若兑现为实际行动，有助于旺季前现货筑底。 煤焦现货情绪暂稳，领导考察山西激发市场热情。现货端，焦炭提涨声音渐起，焦煤竞拍成交好，下游适当补库。港口贸易准一焦炭报价1200(+10)，炼焦煤价格指数955(+4.5)。蒙煤期货暂稳，进口蒙煤市场成交氛围减弱，但蒙古线上竞拍积极。期货端，受领导考察影响，煤焦夜盘高开高走挑战前高，多头趋势延续。钢材数据供需走强、库存平稳，但结合铁水下降，非五大材或边际走弱。7月焦煤供给渐恢复，碳元素基本面走弱。“反内卷”政策信号强，但当下与2015年供给侧改革牛市不可比，对黑色或致需求缩减，单边宜观望。 硅铁锰硅短期驱动不足，价格震荡为主。前期“反内卷”逻辑或暂告一段，双硅随钢材波动。硅铁供给小幅增量，钢招落定，铁水高位，金属镁需求回暖，库存去化，短期供需尚可，关注供给减量和铁水变化。锰硅供应回升，产量和开工率提升，钢招确定，需求有支撑，供需宽松，库存回升，价格向上有限。 铁矿石方面，铁水产量大幅下滑，环比减1.44万吨。前期现货价格回落，基差收缩，“反内卷”交易下，现货跟涨，基差触底反弹。“反内卷”涉及新能源光伏，对黑色影响多为情绪层面，短期不宜做空黑色。钢厂利润高位，预计7月日均铁水维持240左右。6月冲量7月到港，缓解近月合约压力。钢材需求淡季不淡，下游需求走弱节奏不及预期，若按负反馈逻辑，需看到下游需求持续或超预期走弱。

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