90天之后，老川也没有太多新招数，要有也就是小打小闹。为什么？因为打关税战不是说只有竞争对手承压，还有美元、美股、美债以及美国人的生活成本承压。

作者：今纶

正如大家所知， 现在关税战暂停90天。

美国表示将把对中国商品的关税从145%降至30%，而中国将把对美国进口商品的关税从125%降至10%，至于2018年的事儿咱们就不讨论了。

其实，这对中美都是大利好，毕竟过好日子，打工赚钱比什么都重要。

我关注的是，外贸大省有什么样的机会？同时我还想讲讲美股、黄金、楼市的变化。

01 把美国客户的比例降下来

外贸大省有什么样的机会呢？

第一是可以疯狂生产、疯狂补货。

整个链条都要动起来了，从工厂到物流、外贸、航运，该招工就招工，有的可能要招大量临时工，一部分已经返乡的农民工要重回沿海城市。

▲纪录片《圣诞快乐，义乌》

现在是在赶圣诞节的订单，这个90天的喘息期可以让很多和礼品有关的厂家、贸易商吃个半饱，有的小厂甚至干完三个月，今年就不发愁了。

看一下往期数据，比如，2024年二季度广东出口数据为5068.7亿元，全年出口额为5.89万亿元。

江苏在去年二季度出口数据为18265.65亿元，占全年的49.9%。

全力冲刺二季度是唯一选择，有了钱，才有消费，此前积压的出口订单要全部消化掉，还要冲一下三季度的业绩，因为你根本不知道三季度会发生什么。

第二是从长远看，必须把美国客户的比例降下来，加大其他区域客户的比重，在产品的适应性上做有必要的区域性改造，更接地气。

把美国客户的比例降下来有没有可能？有可能，但能降多低，不好说。

02 民营企业像野草一样生长

有些数据还是很让人惊讶的。

比如，我们本来都以为4月份的中国出口会被干趴下，或者是负增长，结果并不是这样：

4月份，货物贸易进出口总值3.84万亿元，增长5.6%。其中，出口2.27万亿元，增长9.3%；进口1.57万亿元，增长0.8%。

你没看错，出口增长了9.3%。

做对了什么？

前4个月，东盟为中国第一大贸易伙伴，中国对东盟出口1.48万亿元，增长12.6%。欧盟为中国第二大贸易伙伴，对欧盟出口1.21万亿元，增长6.1%。

而美国为中国第三大贸易伙伴，对美国出口1.07万亿元，下降1.5%。

同期，中国对共建“一带一路”国家出口4.15万亿元，增长9.6%。

也就是说，关税战打了几个星期，确实有影响，但短期影响不大。中国企业通过加大对东盟、欧盟市场的拓展，基本抵消了美国出口下降影响力，甚至实现了单月接近双位数的出口增长。

这确实是一种韧性。

中国的那些民营企业像野草一样生长，生命力实在太顽强了。

90天之内以及90天之后的内生逻辑会发生什么变化？这才是最重要的。

毫无疑问，90天之内，中国企业会千方百计把该拿的美国订单都拿到手，把该发的货都发出去，同时，会继续扩大东盟、欧盟客户的占比。

而美国客户也会从长线出发，把能够长期囤积的货，在90天内全部囤够（比如一年的量）。

90天之后呢？不好说，因为没人能猜准特朗普。

但有一点是可以说的，就是中国企业对美国客户的依赖度会再降低一点，预期也会降低。

如果90天之后再折腾，中国企业会应对的更好一些。

03 打关税战不是只有对手承压

特朗普为什么在此时松口，愿意达成协议？

主要原因如下：

如果继续拖下去，美国港口没有中国货进来，通胀肯定会被持续推高，他对这一点心知肚明。而美联储的鲍威尔又不肯降息，他还没辙，还不敢批评，怕股市跌，所以只好在关税的问题上退一步。

这一步如果不退，通胀一上来，明年中期选举，共和党的众议院可能就丢了。

还有美债，美债苦特朗普久矣。关税消息冲击债市，美债收益率屡创新高，有人、有机构抛售美债，如果6月份到期的美债没有新的美债买家进来接盘，麻烦就大了，不是美债崩盘这么简单。贝森特部长对此心知肚明，所以想尽办法要护美债的盘子，老川也懂了。

至于美股，本来某些指标已经进熊市了，后来不断有利好出来，关税战也基本歇菜，美股才反弹回来。老川天天看股市，估计他也知道不能这么玩了，后面，他还喊所有人买股票。

▲当地时间5月12日美股全面上涨

再就是美元的信用问题，关税战这么搞，对美元信用损伤很大，所以有不少资金冲到币圈去了，甚至把比特币又推高到一枚10万美金。

老川的战术本来是：极限施压，漫天要价，就地还钱，速战速决，但是，目的没达到，当然他自己赚了不少钱。

因为中国实在太顽强，这戏唱不下去了，干脆就坡下驴，先歇息90天，再去想辙。

我个人的看法，就算90天之后，老川也没有太多新招数，要有也就是小打小闹。

为什么？因为打关税战不是说只有竞争对手承压，还有美元、美股、美债以及美国人的生活成本承压。

老川唯一能做的就是：逐步在一些领域想办法增加更多的供应商，但是这需要时间，而且完全把中国供应商替换掉是不可能完成的任务，因为中国的产品确实质优价廉，在全球都有很强的竞争力。

说句实在话，某些商品，就算你加了关税，还是比美国本地的产品便宜，而且质量也能保证。

中国是制造业大国，绝非浪得虚名。

04 黄金大机会不在今年

那么，美股、黄金、楼市会怎么走？

关于美股，我在4月10日发出视频《美股最危险的时刻已经过去》，如今美股已经大幅反弹。

此前我说在特朗普任内或者今年之内，美股的指数会创历史新高，还是太保守了，可能这个月就会创历史新高。后面会不会有震荡？当然会，但是，站在历史的长河中，这点震荡算什么？不要投机，不要看短线，巴菲特不会每天趴在电脑前追涨杀跌。

关于黄金，可能还会跌，但是不应该停止定投。黄金此前被推高，主要是情绪化的影响，跌一些才正常。如果黄金跌不动了，要进去加仓。

黄金的大机会不在今年，活着的这几代人有机会见证历史性大事件，而且可能不止一单，那个阶段，你会看到黄金连续暴涨。未来不远，耐心等待。

你要知道，央行一直在买黄金，你我会比央行聪明？在投资这个赛道上，央行是正规军，是专业能力的代表，绝大部分韭菜就是韭菜，或者流寇。

至于楼市，一二线城市的核心区会持续吸纳资金，住好房子会成为少数富人、中产的追求，进省城、一线城市会成为不少低收入人士的梦想（可以住在郊区，除了买还可以租房），但是不要指望买房投资赚钱。

你就这么想：房子是拿来住的，涨跌由它去。毕竟，大多数人希望有一套自己的房子，指望大多数人进化到租房住的认知境界，这也不现实，毕竟这里是中国。

总结一下：关税战的硝烟暂时散去，中国的表现还是不错的。中国的民营企业非常了不起，作为出口的主力军，在枪林弹雨中匍匐前行，竟然打了一个漂亮的“反冲锋”，四月份的出口大涨9.3%，很多人都没想到。

现在来复盘，很多企业应该是从去年11月美国大选出结果之后就在积极应对：

老川上台之前的去年年底冲了一波业绩，当关税战烽烟起来之后，企业迅速加大了对东盟和欧盟的出货力度，基本上稳住了阵脚。

在经贸会谈中，中国拿到了相当不错的结果，与策略有关，也和所有人尤其是企业的拼死搏杀、成功突围有很大的关系。

所以说，残酷博弈中，有实力很重要。