今年不是市场行情还不错嘛，存款开始搬家入市了，这基金代销渠道啊，竞争也很激烈。

年后，有业内人士忧叹道：例如一家零售大行今年重点代销了一些基金，让基金公司按原申购费率卖、不打折，同时要求在其他渠道也不打折，否则就得“多渠道下架”，在该行新设份额。也就是说，明明是同一只基金，基民可能只能去这家银行买到“更贵”的。

其实这两年，行业为了让基民有获得感，不断推动公募基金降费惠及广大基民，咋的还有人偷摸提费用啊？

有网友发现，他关注的基金份额，“悄悄”消失了。比如一位网友一直关注的这只华泰的基金（仅为示例，不做基金推荐，市场有风险买卖需谨慎），天天基金、蚂蚁、腾讯理财通目前都无法购买，目前只能在该大行购买A份额，且费率不打折。

再细看费率，这只基金按该大行买入1.5%的费率，如果买入费率打一折为0.15%，有基民买入这只基金50万元，手续费就要多出6700多元，而这原本是不需要多付的。

（仅为示例，不做基金推荐，市场有风险买卖需谨慎），天天基金、蚂蚁、理财通都不能买了。而某大行C份额可买，还独家新设了一个申购费率较贵的D份额。

不少基金，在其他平台上从原先的正常可买变成了不可买，或者在该大行新设了D份额，比如兴证全球欣越混合、华宝安元债券等等。

据媒体不完全统计，业内至少有十家基金公司的十几只以上产品被波及。在监管和行业持续推动降费让利的趋势下，该大行这种做法似乎有些“反其道而行之”，默默地抬高了基民的手续费成本？

近年来，监管部门持续推动降费让利，今年更是明确要建立浮动管理费机制，将管理费、基金经理薪酬与业绩直接挂钩。随着“管理费—交易费—销售费”这三阶段的费率改革逐步推进，销售费用的调整也已提上日程。

在这样一个关键时期，反而在变相增加基民购买基金的成本，此举确实令人感到不太明智。业内人士推测，该行2024年年报中代理基金收入有所下降，或许是因为基金手续费整体下滑，再加上线下大量理财经理的成本压力，可能迫使其采取“排他”销售的方式来维持营收？

不论原因如何，最终的成本可能都会转嫁到了基民身上。排他销售的实质，是通过对不同渠道的基民采取不公平策略，人为制造出产品的稀缺感，进而借助这种稀缺抬高销售价格。而为此买单的，往往还是基民——他们要么支付更多不必要的手续费，要么牺牲购买体验。长期来看，这种做法会侵蚀基民信任感和获得感。

咱们的公募基金行业，始终倡导透明与平等的原则，也凭借操作便捷、门槛较低和普惠金融的属性，吸引了大量普通投资者参与市场。

这些投资者原本应当以更低的成本享受到基金投资服务，但在当前情况下，投资者们可能不得不承担更高的费用。假如这类增加投资者负担的做法被放任、甚至广泛效仿，那么近年来整个行业在降费让利方面所付出的努力，将很可能遭遇阻力。

从十年前资管规模仅8万亿元，到如今站上35万亿元的新台阶，公募行业不仅实现了体量的飞跃，更在不断围绕基民利益推动投资理念、资产配置和服务产业的转型。

眼下，存款利率持续下行，A股市场渐入慢牛、创出新高，存款“搬家”进股市的趋势正在形成。这其实是公募基金提供了宝贵的发展窗口。此时此刻，行业最应思考的，不是在分蛋糕时相互挤压，而是如何携手把蛋糕真正做大。

现在，天时、地利都已具备，只差“人和”这一环。

文中所有产品仅为示例，不做基金推荐，市场有风险买卖需谨慎

特约作者丨大武

编辑丨墨墨