今日（12月9日）市场盘整，有色金属板块领跌两市，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）随市回调，场内价格一度跌超2%，值得关注的是，截至发稿，该ETF获资金实时净申购2400万份，反映资金看好有色后市表现，逢跌进场抢筹！

深交所数据显示，有色龙头ETF（159876）昨天单日获资金净申购2165万元。截至12月8日，有色龙头ETF（159876）最新规模7.39亿元，在全市场3只跟踪同标的指数的ETF产品中，是规模最大的ETF。

成份股方面，华锡有色、洛阳钼业跌超4%，中国铝业、南山铝业、江西铜业等个股跌逾3%，跌幅居前，拖累指数表现。另一方面，云南锗业涨超3%，立中集团涨逾1%，山金国际、永兴材料等个股飘红。

宏观层面，美联储将从本周二开始召开货币政策会议，周三公布会议结果。据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为89.4%，维持利率不变的概率为10.6%。中信建投证券指出，只要美联储仍处于降息通道（未来仍有进一步降息预期）中，有色金属价格仍有上涨动力。

产业层面，国际铜价再创新高。东方证券指出，供给紧缺、关税担忧或持续推升铜价。铜矿端与冶炼端供需矛盾或在“反内卷”落地预期下获得缓解，冶炼费有望止跌企稳，继续看好中期铜价及冶炼费迎来齐升局面。

展望后市，东方证券指出，美联储降息周期里，供需偏紧的实物资产，即使是较小的供需缺口也有望产生较大的价格弹性。本轮降息周期下，以铜、铝为代表的工业金属超级周期或已来临。看好2026年电力投资对铜的需求，储能及替代需求对铝需求的拉动，以及工业金属价格大幅上行对通胀预期的推动，建议重点关注铜铝金板块。

【周期风口已至，“有色牛”有望持续】

不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点不一致，分化在所难免，如果看好有色金属，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业，能够分散风险，适合作为投资组合的一部分进行配置。

风险提示：有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。