来源：21世纪经济报道

1月23日，碳酸锂市场延续强势上行态势，碳酸锂期货主力合约盘中拉升超7%，一举突破18万元/吨整数关口，截至收盘报181520元/吨，市场交投活跃度显著提升。

与期货市场的火爆相呼应，现货市场同样跟涨，SMM数据显示，当日电池级碳酸锂均价报17.1万元/吨，工业级碳酸锂均价报16.75万元/吨，单日涨幅均高达6500元/吨，涨幅分别达3.95%、4.04%。

事实上，2026年开年以来，碳酸锂价格便开启“狂飙模式”。短短一个月内接连突破13万元、14万元、15万元、16万元、17万元关卡，年初至今累计涨幅已达50.46%。

这一轮涨势的直接推手，是电池产品出口退税政策的调整。2026年1月8日财政部、税务总局发布公告，明确自4月1日起电池产品增值税出口退税率由9%降至6%，2027年1月1日起完全取消，设置3个月缓冲期。

华泰期货指出，需求端受4月出口退税率下调影响，下游抢出口与补库共振，磷酸铁锂厂家取消春节检修满负荷生产，贸易商捂货加剧现货流通偏紧。银河期货同样认为需求端，锂电池“抢出口”提高下游排产，且春节前备货预期支撑买兴。

除政策推动外，供应端收缩与需求端高韧性，进一步助推锂价走高。据中联金分析师吴焕援引SMM数据显示，截至1月22日碳酸锂周度产量-338吨，库存-783吨，主要由于1月有部分锂盐厂启动年度检修且终端需求展现较强韧性，下游电池厂库存仅3.57万吨，可用天数不足2周。

不过中金公司指出，当前碳酸锂市场正处于“强预期、弱现实”的博弈阶段，情绪成为主导行情的核心因素。中金公司认为，碳酸锂基本面的改善幅度相对有限。从数据层面看，碳酸锂经历了11月至12月的快速去库后，在2026年1月去库动能显著衰竭，并出现累库拐点。尽管供应端受到江西云母矿环保扰动等消息面刺激，但实际周度产量维持高位稳定，而需求端受春节淡季与高价抑制影响，下游正极材料厂采购意愿转弱，库存结构正从“全产业链去库”向“冶炼厂/贸易商累库、下游被动去库”转变。

中金公司指出，尽管市场充斥着江西云母矿环保检查、宁德时代枧下窝锂矿复产延期等利多传闻，但实际数据表明，国内周度产量稳定在2.2万-2.3万吨区间，且呈现微幅增长态势。

华泰期货同样认为，供应端扰动、下游抢出口与补库共振、贸易商捂货等因素共同推涨锂价，但当前市场指标超买、春节淡季需求回落及产能复产落地等风险仍需警惕。

银河期货则表示，1-2月预计保持去库，呈现阶段性偏紧的格局，支持锂价高位运行。但近期高位波动较大，涨跌均较为猛烈，建议控制仓位，谨慎操作。

值得注意的是，当前锂产业头部企业正加速加码产能。2025年12月，湖南裕能47.9亿元定增方案落地，募资将用于年产32万吨磷酸锰铁锂、年产7.5万吨超长循环磷酸铁锂、年产10万吨磷酸铁三大项目。

今年1月初，中矿资源也公告年产3万吨高纯锂盐技改项目已取得试生产备案，2026年1月点火投料试生产运营，投产后公司电池级锂盐总产能将达到7.1万吨/年。同月，龙蟠科技公告，计划与江苏金坛华罗庚高新区管委会合作投资建设高性能锂电池正极材料项目，总投资20亿元，项目一期规划12万吨磷酸铁锂产能，预计2026年三季度竣工投产。

随着各类在建、新建项目逐步投产，锂产品的产能供应将持续增加，市场供需格局或迎来新的变化。